双学士学位课程论文封面
论文（设计）题目：
浅谈企业债券融资影响原因及优缺点
www.taodocs.com
-
指导老师姓名：
浅谈企业债券融资影响原因及其优缺点摘要:融资对企业发展和社会进步起着关键作用。发行债券属于直接融资，有资金成本低、不分散企业控制权、易被投资者接收等优点，是企业常见融资方法， 在企业在进行债但一样也存在如财务风险高及条件严格等很多问题。
所以，券融资时应充足考虑债券种类、发行价格、发行时间、票面利率、债券期限及发行机构等原因，以取得最大融资效益。
关键词:融资 企业债券 相关原因
正文
企业融资是指为支付超出现金购货款而采取货币交易手段，或为取得资产而集资所
-
采取货币手段。企业融资不仅能够降低短期融资成本，也能够确保企业资金起源稳定性和多 样性客观要求。融资对发展社会主义市场经济，加速现代化建设步伐，起着关键作用：动员、 积累和分配社会资金 促进企业设备更新。；促进社会资金合理流动，提升资金使用效率促进对外经济技术交流； |
和直接融资。
间接融资，是指将临时闲置货币资金提供给金融中介机构，然后由金融机构以贷款、贴现等方法提供给有资金需求单位使用。不过，因为间接融资方法灵活度小，所以已无法满足众多企业对资金需求多样化。
直接融资，是指以股票、债券为关键金融工具融资机制，是需要融入资金单 没有金融机构作为中位和融出资金单位双方经过直接协议后进行货币资金转移，
介。直接融资最大可能地吸收社会游资，填补了间接融资不足。
二．企业债券融资及优缺点
-
发行债券是企业常见融资方法，其以资金成本较低、不分散企业控制权，易 于被投资者接收等优点而被融资者普遍采取；同时，也因其投资风险小，收益稳 |
定而受到众多投资者青睐。 | |
企业债券是企业依据法定程序发行，约定在一定时限内环本付息债券。企业
经过发觉债券融资方法属于直接融资。企业债券能够根据债券本息偿还方法、担
保类别、债权人收益类别、发行方法、市场划分、是否记名、和股票关系和流通
性等八个标准进行分类。企业债券融资作为一个常见融资方法，从融资角度来看
关键有以下优缺点：
企业债券融资优点：
1.资金成本低。债券利息在税前支付，和股票相比发行债券成本较少。
2.保障股东控制权。债券持有些人无权参与发行企业经营管理决议，不仅能
够保障股东控制权，避免股权稀释，而且便于主动调整财务结构。
3.可发挥财务杠杆作用。债券利息能够在税前扣除，即能够利用财务杠杆，
轻易增加股东和企业财富。
4.筹措大额资金。企业债券融资规模通常较大，而且期限较长，为企业筹措
-
5.社会资源有效配置。依据企业债券在证券市场上吸引力大小区分， 实现社金额较大资金起源。 |
息义务。当经营不善时，会给企业带来沉重财务负担，甚至造成其破产。
2.条件严格。中国《企业法》要求，只有企业实力强，经济效益好企业，
方可采取债券融资方法。且企业采取发行债券融资韵金额，不得超出企业自有资
产净值。这就使得企业发行债券融资既不能金额过低，也筹措不到金额更大资金。
3.融资数量限额。依据国家相关要求，企业发行债券总面额不得大于该企业
自有资金净值，造成企业发行受限，而且筹资数量有限。
三．企业进行债券融资时需考虑原因
对于经过债权方法融资企业而言，适宜融资条件能够顺利地筹集资金，也
-
能够使有融出资金一方比较轻易做出投资决议。企业发行债券筹集资金时所必需 考虑相关原因，即债券发行关键条件包含：发行额、票面利率、市场利率、发行 价格、是否记名、担保情况、偿还期限、偿还方法等。其中票面利率、发行价格、 |
债券期限是债券市场三要素，也是影响债券筹资决议关键原因。
票面利率。债券票面利率是指债券发行者估计向投资者支付利息占票面金额
比率。票面利率高低直接影响着证券发行人筹资成本和投资者投资收益，所以应
由企业应依据本身资信情况和承受能力等决定。票面利率高低在某种程度上不仅
表明了企业债券发行人经济实力和潜力，而且也是能否对购置公众形成足够吸引
力原因之一。
发行价格。发行价格是债券出售价格或购置价格，不一定是票面值债券发行
价格。债券发行价格很大程度上影响了投资者购置量，所以企业应结合期望融资
量和本身实力来确定债券发行价格。
债券期限。债券期限是指从债券计息日起到偿还本息日止时间。债券期限对
债券方行有两方面影响。第首先，企业可依据未来市场利率走势等确定债券期限
结构：当资金需求量较大，利率有上升趋势时，可发行中长久债券。不然，应发
-
订证券发行：溢价发行债券，其价值随债券到期时间临近而降低；折价发行
行短期债券。第二方面，企业可依据本身不一样时期对资金需求不一样标准，制 |
托金融机构等原因。
债券种类。债券种类选择是企业发行债券之前首先应考虑问题。发行债券种
类选择关键要考虑企业资信情况、企业在投资者心目中印象、企业性质和债券筹
资用途等。假如企业已被资信评级机构评为信用等级较高企业，或企业信誉和经
济效益在投资者心目中印象很好，则企业可选择发行信用债券；假如向社会公开
发行，但投资者对发行企业还比较陌生，为了表示偿还债务可靠性，则能够发行
抵押债券或担保债券；假如发行企业是股份制企业，而且预期经济效益很好，则
能够发行可转换债券。
发行时间。企业选择适宜债券发行时间，对于降低筹资费用，较快完成企业
-
筹资计划，提升资金使用效益和保持适宜企业资金成本全部相关键意义。 发行机构。企业为筹资最常见方法之一是委托金融机构向社会公开发行债券。 |
选择一家适宜证券代剪发行机构，将有利于企业融资顺利完成。
参考文件
[1]高育清.到期时间对债券价值影响分析[J].中国管理信息化,[2]宋翠萍.论中国金融市场融资方法及功效[J].内蒙古煤炭经济,[3]詹彩云.浅析企业债券融资优势[J].中国商界,
[4]宋均发.企业融资渠道和技巧[M],青岛海洋大学出版,1994
