电大《企业集团财务管理》期末考试试题_已整理排版

1. 比较并购战略目标与策略目标。并购的战略目标是实施整个并

购过程必须始终遵循的基本思路与方向指引，具有长远性、战略性的特点；而并购策略目标是缘于消除各种随机的、对战略目标的实现产生不利影响因素的考虑，是战略目标实现过程的阶段性步骤或技术性安排，具有短期性、阶段性的特点。二者的区别与联系如下： （1）战略目标抑或策略目标，都是管理总部在购并目标制订过程必须统筹考虑的两个有机的、不可分割的组成部分；（2）并购战略目标是制定策略目标的基本依据，策略目标必须服从于战略目标的需要；（3）要站在战略与战术或策略不同的角度，对并购目标的进行分类。

2. 比较分拆上市与公司分立的主要区别。分拆上市与公司分立比

较存在着三方面明显的区别：（1）在公司分立中，子公司的股份是被当作一种股票福利，按比例分至母公司的股东手中；而分拆上市中，在二级市场上发行子公司的股权所得归母公司所有。（2）在公司分立中，母公司通常对被分立出的子公司不再12. 风险企业的特点？风险企业的特：高风险、高收益。风险企业

的风险来自三方面：一是技术风险，二是市场风险，三是财务风险。

13. 风险企业融资的创新特征、风险企业的融资渠道？风险企业融

资的创新特征：（1）风险资本是其主要资金来源（2）资金的筹集具有阶段性特性。风险企业的融资渠道；（1）个人资本（2）私募资金（3）租赁（4）风险资本（5）银行贷款（6）二板市场。

14. 风险企业与传统企业的不同之处？风险企业与传统企业相比

较，不同之处主要表现在风险、资产结构和信誉方面。 15. 风险资本的特点？风险资本的特点：（1）高风险、高收益性（2）

大多投向高新技术领域（3）大多投向新兴的，迅速发展的具有潜在高成长性的中小企业（4）具有很强的参与性（5）投资的中长期性，即低变现性（6）再循环性。

16. 风险资本退出的主渠道？（1）大力支持高新科技企业上市，使

之成为现阶段我国风险资本退出的方面方式（2）二板市场成为有控制权；而在分拆上市中母公司依然会保持对被分拆出去的子公司的控制权。（3）公司分立没有使子公司获得新的资金；而分拆上市使公司可以获得新的资金流入。

17.3. 比较资本型与产业型企业集团并购战略目标。 对于资本型企

业集团，拟并购其它企业（目标公司）的动机，常常是基于目18.标公司的价格便宜，收购后经过必要的包装，再整个地分拆出售，以期获得更大的资本利得。对于产业型企业集团而言，并购目标公司的着眼点，或者是基于战略发展结构调整上的需要──借此而跨入新的具有发展前途、能给集团带来长期利益的朝阳行业，而更多的则是为了收购后与企业集团原有资源进行“整合”──谋求更大的资源聚合优势，以进一步强化核心能力，拓展市场竞争空间，推动战略发展结构目标的顺利实现。 4. 并购的资金规划？（1）增资扩股（2）股权置换（3）金融机构

信贷（4）卖方融资（推迟支付）（5）杠杆收购。

5. 财务公司的最基本或最本质的功能？财务公司具有与财务结算

19.中心类似的功能，只是财务公司出除了有财务结算中心的资金管理中心功能外，还有集团企业的筹资中心和融资中心功能。 6. 财务公司决策制度安排必须遵循哪些基本原则？财务公司决策

20.制度安排必须遵循的基本原则为：（1）必须有助于集团整体战略发展结构、投资的贯彻与实施；（2）必须符合与集团管理相适应的管理决策权力的科层结构体系；（3）必须有助于调动财务公司的积极性、创造性与责任感；（4）必须有助于集团整体的融资效率的不断提高。

7. 财务战略的内容 扩张型财务战略的实质是企业集团并购财务

战略，他至少涵盖了一下重大决策事项：1扩张的方式，既是21.自我积累是发展，还是对外合并或是收购；2扩张的范围与领域，使横向的还是纵向的抑或是综合性的；3、扩张的速度，既是适度还是炒历程的或者低速的，他受制于发行新股筹资的能力、现有资产的收益能力和股权资本的报酬率以及现有鼓励政22.策等因素；4扩张的资本来源及结构安排，即是采取激进式的负债融资方式，还是稳健型股权资本融资方式等。 8.财务指标和非财务指标有哪些？财务指标，现金流量；销售利润率；剩余收益；成本差异。非财务指标有：质量因素；供货速度；新产品开发和灵活应变能力；降低库存水平；人员培训。 9. 常用的经营者薪酬支付策略有几种？即期支付策略就是在当期

将薪酬支付给经营者的一种策略，包括即期现金支付和即期股23.票支付2递延支付策略是在未来几年中根据经营者的业绩表现决定前期的薪酬是否发放，发放多少、时间进度怎样的一种支付方式，包括递延现金支付、递延股票支付3期权支付策略对于及经营者而言，期权支付方式是一种最具激励与约束相应、最能将其个人利益与公远发展目标结合在一起的方式。 10. 成本控制的内容？成本控制内容主要包括产品成本控制、资金

成本控制和管理费用控制三部分。

11. 传统的业绩评价体系的特征？传统的业绩评价体系的特征：（1）

重视对财务指标的评价，忽视对非财务指标的评价；（2）重视对过去的评价，忽视对未来的评价；（3）重视对企业内部经营过程的评价，忽视对企业与环境关系的评价；（4）重视对传统资产的评价，忽视对无形资产特别是知识资本的评价（5）重视对经营能力的评价，忽视对企业创新能力的评价。

24.高新技太企业风险资本退出的最佳场所（3）建立为高新技企业服务的场外交易市场。

杠杆收购的实质？实质上是收购公司主要借债来获得目标公司

的产权，且用后者的现金流量偿还负债的方式。

公司治理结构的含义及其基本内容。所谓公司治理结构，就是

指一组联结并规范公司财务资本所有者、董事会、监事会、经营者、亚层次经营者、员工以及其他利益相关者彼此间权责利关系的制度安排，包括产权制度、决策督导机制、激励与约束机制、组织结构、董事/监事问责制度等基本内容。在公司治理结构中，财务资本所有者包括股东及股东大会；董事会包括股东大会的常设权力机构；经营者包括委托代理契约的受托方及知识资本所有者；亚层次经营者包括业务经理、财务经理、总务经理等；员工以及其他利益相关者包括债权人、顾客、供应商、或社会。

股本扩张的途径？股本扩张有以下几条途径：无偿增资送股、

配股、定向募集增资扩股、公开募集增资扩股、可转换债券、认股权证等方式。

国际债券发行的条件？（1）财务稳健，资信良好，经在中国境

内注册且具备人民币债券评级能力的评级公司评级，人民币债券信用级别为AA级以上；（2）已为中国境内项目或企业提供的贷款和股本资金在十亿美元以上；（3）所募集资金用于向中国境内的建设项目提供中长期固定资产贷款或提供股本资金，投资项目符合中国国家产业、利用外资和固定资产投资管理规定。主权外债项目应列入相关国外贷款规划。 简述MBO计划设计的基本原则。（1）维护员工的合法权益；（2）

防范国有资产流失并维护收购者的合法权益；（3）消除法律隐患；（4）实行公开、公平、公正的原则；（5）股权结构静态划分与动态调整相结合；（6）顺势权变。

简述财务公司与财务中心的区别。 财务公司与财务中心的区

别在于：（1）财务公司具有的法人地位，在母公司控股的情况下，财务公司相当于一个子公司。（2）在法律没有特别的前提下，财务公司除了具有财务中心的基本职能外，还具有对外融、投资的职能。（3）在集权财务下，财务公司在行政与业务上接受母公司财务部的领导，但二者不是一种隶属关系，而财务中心隶属于母公司财务部。

简述财务危机预警指标应具备的基本特征。财务危机预警指标

必须同时具备三个基本的特征：（1）必须具有高度的敏感性，即危机因素一旦萌生，能够在指标值上迅速反映出来；（2）一旦指标值趋于恶化，往往意味着危机可能发生或将要发生，亦即应当属于危机初步产生时的先兆性指标，而非业已陷入严重危机状态时的结果性指标。（3）就财务层面上看，诱发财务危机最为直接的原因，或是由于资源配置缺乏效率，或是由于对竞争应对不当及功能乏力，由此而导致了企业集团竞争的劣势地位，未来现金流入能力低下；或是企业集团一味地追求销售数额的增长，却忽略了对销售质量----现金流入的有效支持程度及其稳定可靠性与时间分布结构等的关注，由此导致企业集团陷入了过度经营状态与现金支付能力匮乏的困境。这就要求企业集团的财务危机预警指标应当依托这一基点加以把握。 简述财务中心的涵义及运作机制。财务中心是在集团财务部下

设置的、专司母公司（及其分公司）、子公司及其他成员企业现金收付、头寸调剂及往来业务款结算的财务职能机构。如果

兼有内部信贷职能的话，财务中心也可以叫做内部银行。财务中心隶属于母公司财务部，本身不具备法人地位。财务中心有着独特的运作机制：（1）财务中心通过引入银行的结算、信贷、职能，对集团内部各单位的现金/资金实施中介服务、营运监控、效果考核与信息反馈；（2）财务中心集商业银行金融管理与企业集团财务管理于一身，通过“结算管理”和“信贷管理”，规范与内部各单位的资金行为，推动集团整体目标的实现；（3）财务中心在集团内部发挥着资金信贷中心、资金监控中心、资金结算中心和资金信息中心的多项职能。

25. 简述财务总监委派制及其类型。所谓财务总监委派制是指母公

司为维护集团整体利益，强化对子公司经营管理活动的财务控制与监督，由母公司直接对子公司委派财务总监，并纳入母公司财务部门的人员编制实行统一管理与考核奖罚的财务控制方式。依据财务总监的职责范畴，通常可有三种类型：财务监事委派制、财务主管委派制和财务监理委派制。（1）财务监事委派制是指母公司以控股者身份，对子公司派出财务总监，专门30.

支出、强调成本控制与预算管理、变卖部分资产、加强库存控制、催收账款等等方式来调整公司状况，扭转不利局面。 就大型企业集团而言，调整型财务战略主要以资产剥离、回购股份和出售子公司为其主要表现形式。作为一种战略安排，调整型财务战略还伴随着财务上的其它表现，如债务偿还、对子公司的持股比例的减少、经营范围的收缩、财务集权控制的加强等。（3）放弃型财务战略。该战略是当维持与调整型战略均告失效后，企业集团就应当主动地实施放弃型财务战略，即变卖公司一个主要经营部门，它可能是一个经营单位、一条主要生产线或者一个主要事业部，使企业的损失降至最低限度，并力求先死而后生。（4）清算型财务战略。该战略是通过拍卖资产或停止全部经营业务来结束集团的存在。这是一种不得已而为之的战略，在清算过程中，应当注意协调好投资者与债权人的财务关系。

简述控股公司的优点？与专业化公司相比，以控股公司形式控制大规模的企业有许多明显的优点：（1）以少量资金控股（2）对子公司的财务活动实施财务监督的一种控制方式。（2）财务主管委派制是指母公司以集团最高管理当局的身份,通过行政任命的方式对子公司派出财务总监，进入子公司经营者班子，主管子公司财务管理事务的一种控制方式。（3）财务监理委派31.制就是同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能的一种委派方式。

26. 简述产权比率的涵义及功能。产权比率揭示了企业（债务人）

负债与股权资本的对应关系（即负债/股权资本）以及可能的风险态度与信用品质的优劣。通过该指标有助于对债权益的风险变异程度进行监测。一般而言，企业股权资本越是雄厚，即产权比率越低，其对待风险的态度也就越加谨慎，债权人的权益一般越有保障，遭受风险损失的可能性也就越小，从而企业的信用品质就越高。相反，那些股权资本薄弱，产权比率过高的企业，往往会采取一种“对债权人不负责任的轻率的态度或的心理”，亦即其对待风险的审慎态度以及相应的信用品质，较之主权资本雄厚、所占比率较高的企业集团显然要差32.得多。

27. 简述初创期的企业集团的经营风险与财务特征。初创期的企业

集团面临的经营风险与财务特征主要有：（1）企业集团产品产量规模不大，缺乏规模优势，成本较高，风险承荷力差；（2）没有规模优势，市场的认知不够，市场份额的确定缺乏依据与理性；（3）在需要大规模扩张时，融资环境相对不利；（4）核心能力尚未形成，核心产品无法为集团提供大量的现金流；（5）管理水平还没有提升到一个较高的层次，管理的无序要求强化集权；（6）战略管理处于较低层次，投资项目选择显得无33.序，甚至可能出现管理失误或投资失败。 28. 简述调整期财务战略的定位。调整期的财务战略应包括：（1）高负债率筹资战略 调整期是企业集团新活力的孕育期，理性投资者及债权人完全有能力通过对企业集团未来前景的评价，来判断其资产清算价值是否超过其债务面值，市场环境为企业集团采用高负债提供了客观的条件；同时，调整期的企业集团并不是没有财务实力，而是未来经营充满再生机会及各种危险，以其现有产业作后盾，高负债战略对集团自身而言是可行的。因此进入调整期，企业集团还可以维持较高的负债率而不必调整其激进型的资本结构。（2）一体化集权式投资战略 在调整期，如果企业集团在财务管理上采用分权策略，会由于财务资源的分散而导致财力难以集中控制与调配，所以，本34.着战略调整的需要，在财务上要强化集权，从而起到集聚财务资源，进行重点投资，以保证企业集团的再生与发展。（3）高支付率的股利出于经营结构调整的需要，更加之未来股权结构变动与调整的可能，因此，调整期企业集团必须考虑对现有股东提供必要的回报，可以采取高支付率的分配战略。但高35.回报具有一定的限度，它以不损害企业集团未来发展所需投资为最高限，即采用类似于剩余股利同样效果的分配战略。 29. 简述防御型财务战略的类型。作为一个整体概念，防御型财务

战略可细分为维持型财务战略、调整型财务战略、放弃型财务战略和清算型财务战略四种类型：（1）维持型财务战略。该战略强调维持公司在某一特定领域现有的投资水平，不继续扩张，也不大幅度削减。（2）调整型财务战略。该战略主要应用于财务状况不佳、运营效率低下时的企业集团，调整型财务战略通过削减资本支出、实行决策集中化以控制成本、减少其它费用

节约企业结合的交易费用（3）分散集团整体经营风险（4）防止企业被并购（5）防止组织一体化的损失（6）获取规模经济的效益（7）法律和税收方面的利益。

简述目标公司并购价格的支付方式。企业集团完成对目标公司并购价格的支付，可以是现金方式，也可以是杠杆收购方式、股票对价方式或卖方融资方式。现金支付方式：用现金支付购并价款，是一种最简捷、最迅速的方式，且最为那些现金拮据的目标公司所欢迎。杠杆收购方式：企业集团通过借款的方式购买目标公司的股权，再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款的收购方式。股票对价方式：即企业集团通过增发新股换取目标公司的股权，这种方式可以避免企业集团现金的大量流出，从而购并后能够保持良好的现金支付能力，减少财务风险。卖方融资方式：卖方融资是指作为购并方的企业集团暂不向目标公司支付全额价款，而是作为对目标公司所有者的负债，承诺在未来一定市场内分期、分批支付购并价款的方式。

简述纳税成本的基本特征。较之企业的其他各项支出，纳税成本具有两个显著的特征：一是与收益变现程度的非对称性；二是完全的现金性。按照税法的规定，企业只要取得了账面收入与账面利润，就必须按照适用税率计算交纳与所得税，而不论这些账面收入或利润是否已经变现以及最终能否变现。这往往使得纳税相对于账面收益的变现形成一定的“预付”性质。而且在法制健全的国家，企业不可能期望有其他任何的替代方式，而必须以完全的现金（包括抵押变现）方式依法履行纳税责任。

简述融资决策制度安排的基本方面。融资决策制度安排是融资最为核心的内容，主要涉及到两个基本方面：（1）总部与成员企业融资决策权力的划分 基于财务应当而且也必须不断走向高度集权化的逻辑，在处理总部与成员企业融资权限的关系上，应依据统一规划、重点决策、授权控制等基本原则进行。（2）融资执行主体与融资使用主体的规定前者指的是谁需要资金，即用资单位；后者则是指融资过程由谁来具体实施。当管理总部对批准的融资方案准备实施时，必须考虑具体交由谁来执行，是集权于管理总部还是授权给直接用资单位，或者统一经由集团的财务公司。而一旦融资的使用主体及融资目的确定下来，便应考虑由谁进行具体实施，即确定融资的执行主体。

简述投资及其内容。 投资是总部基于集团战略发展结构目标规划，而对集团整体及各成员企业的投资及其管理行为所确立的基本规范与判断取向标准，是企业集团财务战略与财务的重要组成部分，主要包括投资领域、投资方式、投资质量标准、投资财务标准等基本内容。

简述投资质量标准的涵义及内容。 投资质量标准是指企业集团对其系列化的主导产品规定的必须达到或具备的适应市场竞争的基本功能与素质。其内容主要有：（1）按照质量标准，要求集团总部及其成员公司在生产经营过程中，凡是达不到质量标准的产品决不能购入、生产和流入市场。（2）对于期望成为成员企业或正在合作的企业，如果其生产经营的产品不符合集团规定的质量标准，必须坚决拒绝或中止合作。（3）对于既有的成员企业，如果不能贯彻企业集团的质量标准，必须采取对策，或改造或重组或切割或出售等。（4）要使质量标准得以

36.

37.

38.

落实，就必须在企业集团内部建立严格的质量保障制度与质量监督体系，实行质量否决。

简述营业现金流量比率的涵义及功能。营业现金流量比率是指营业现金流入量与营业现金流出量的比值，公式为：营业现金流量比率＝ 营业活动的现金流量是企业集团整体现金流量的构成主体，营业现金流入对相关流出的保障程度，是整个现金流量结构稳健的前提基础。当该比率大于1时，表明企业有良好的现金支付保障能力；如果该比率小于1，则意味着企业收益质量低下，可能处于现金流入匮乏，甚至处于过度经营的危险状态。

简述预算组织设计的原则。（1）必须遵循集团治理结构的基本特征；（2）必须体现一体化战略管理思想；（3）必须体现“三权”分立制衡的内控理念；（4）必须贯彻权责利明晰与相互对称的组织原则；（5）必须充分体现预算特有的财务属性；（6）必须确立顺势调整的权变观念。

简述资本市场对财务战略制定与实施的影响表现在哪些方面？一元中心、复合，同时注意母子公司制与总分公司制的差异。（2）在财务管理目标上 无论是站在集团整体角度抑或个别成员企业立场，都必须以实现市场价值与所有者财富最大化作为财务的基本目标，但呈现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性。总部在财务管理目标的定位上，必须从集团整体利益最大化出发，依据一体化战略，对母公司与子公司、母公司与其他成员企业、子公司以及其他成员企业相互间的利益冲突与财务目标进行统一协调与统一规划，最终在确保集团整体财务目标最大化的前提下，实现成员企业个体财务目标的最大化，从而在整体与个体财务目标间形成一种依存互动机制，避免管理目标逆向选择倾向。（3）在财务管理对象上 一般意义上，企业集团财务管理的基本对象限定为企业集团资金或价值运动，体现为成员企业资金运动个体对集团整体资金运动的一体化高度统合，并产生协同效应。但与单一法人企业有着一定的差别，最大的不同在于：第一、单一法人企业的资金运动在这一单一的理财主体范围内自成系统，而资本市场为企业集团财务战略的制定与实施提供了前提，其影响主要表现在：第一，资本市场为财务战略的制定，尤其是筹资战略的制定提供了前提。第二，资本市场为财务战略的实施提供依据。第三，资本市场在某程度上是在向公司提供市场信号，市场价格往往是引导资源向高效率产出部门或企业流动的依据。这种信号作用表明，公司财务战略的制定与实施，离不开对市场信号这一环境因素的分析，只有将资本市场作为战略制定的环境因素来考虑，才能使公司的财务战略符合现实。 39.

公司对外直接投资的动因与条件？公司对外直接投资的动因：（1）传统动因；1）获得生产资源；2）开拓新市场；3）提高效率；（2）战略性动因。公司对外直接投资前提条件：1）公司要具备东道国当地的竞争对手抗衡的竞争优势；2）公司必须具备能够有效协调国外子公司生产经营活动的组织能力；（3）东道国能提供一些有利条件，吸引公司的直接投资。

40.

论述怎样建立以资金管理为中心的财务管理制度？（1）以资金流量为主线，全面推行资金预算管理（2）尽可能集中筹集资金（3）实行资金的高度集中管理加（4）坚持市场导向的方针，“以销定产”、“以销定购”加强原材料储备管理，坚持最低库存管理工作，尽可能减少原材料和产品积压（5）加强应收账款的管理（6）实行先生产后发展的原则（7）建立企业流动资金和自动补偿机制（8）及时清偿债务、付清贷款（9）加强资金的日常管理工作。

41.

企业财务的功能及体现的目标？（1）财务的经济功能；体现的目标是产值最大化。（2）财务的管理功能；体现的目的是利润最大化。（3）财务的经营功能；体现的目标是企业价值最大化。 42. 企业财务经营的手段？企业财务经营有三种手段：资本经营、资产经营、负债经营。

43. 企业财务运作的主体？企业财务运作以企业经营者和所有者为主体。

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企业集团并购的陷阱有哪些？企业集团并购的陷阱主要包括以下三个方面：（1）信息错误陷阱（2）经营不善陷阱（3）法律风险

45.

企业集团并购中目标公司搜寻与抉择标准的基本内容。企业集团在并购中目标公司搜寻与抉择的标准有两方面内容：一是战略符合性标准，并购保障不单单指财务的、数量的指标，更包括诸多的非财务的、数量的指标，要求目标公司在生产、销售、技术等方面必须与主并的企业集团存在着广泛的协同互补性。二是财务标准，包括目标公司的规模标准及其并购价格上限，

前者取决于主并企业的管理与控制能力，后者与企业集团的财47.务资源的承荷或支持能力密切相关。在财务标准方面，企业集团面临的最大困难是以持续经营的观点、恰当的方法，对目标公司的价值最初合理的估测。

46.

企业集团财务管理的特征包含哪些方面，具体内容是什么？较之单一法人制企业，企业集团财务管理的特殊性缘于治理结构的多级法人制。基于企业集团治理结构背景，以总部（母公司）为主导的企业集团，在财务管理主体、管理目标、管理对象、管理方式以及管理环境等方面体现着如下基本特征：（1）在财务管理主体上与多级法人治理结构相对应，企业集团在财务管理的主体上，呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。在对企业集团财务管理主体的理解上应把握四个关键词：多、层级、企业集团的资金运动则涉及到多个理财主体及其不同的主体层面，因而是一个极其复杂的复合式系统结构体系；第二、企业集团有着优势的财务资源支持，能够进入更加广泛的财务活动领域，并利用多种多样的融资、投资以及利润分配的形式或手段，并且有了更大的创新空间。第三、企业集团在总部的统一运筹和成员企业的协同配合下，企业集团的资金运动在整体上的可调剂弹性会大大增加。第四、由于企业集团的资金运动是多个理财主体各自资金运动系统的一体化复合，因而在财务关系上，较之单一法人企业所面临的问题、涉及的利益相关者及其层级结构、需要采取的财务对策与财务手段或形式也就复杂得多。（4）在财务管理方式上 企业集团在财务管理方式上，体现为经营管理的全面预算化。就预算的运作机理与基本宗旨而言，单一法人制企业与企业集团并无本质的差异。只是由于治理结构、财务主体及其责权利系的复杂性，特别是更为突出的目标逆向选择倾向，使得集团预算体系在内容与结构上显得更加复杂、控制难度更大。不仅如此，面对多层级财务主体、权责利关系、资金运动系统、目标逆向选择等复杂的治理结构，要实现一体化管理战略与管理下的资源配置的规模效应、管理协同效应、信息共享效应，进而谋求更大的、复合型的市场竞争优势等集团组建的宗旨，自然对实施预算控制的要求也就更为强烈和更加迫切。在以预算为财务管理基本方式的企业集团里，运作过程中通常需要遵循如下的基本程序：首先由集团总部以“投资中心”的身份，依据整体发展战略结构以及阶段性目标，提出拟决策方案的总体预算框架；然后借助由上至下、自下而上的预算组织程序，从市场竞争强制以及各项经济资源有效支持能力角度，对拟决策方案进行全方位的分析、分解、论证与上下反馈、沟通、协调。（5）在财务管理环境上 判断一个企业集团是否拥有财务资源的环境优势或优势的财务环境，主要地不在于当前既有的、静态的、账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小，而需从融资、投资、财务服务与监督能力等方面加以衡量： 第一、是否拥有广泛而通畅的融资渠道、可资利用的多种多样的融资手段，在需要资金时以较低的成本、更高的质量融入相应数量的资金。 第二、是否拥有广泛而通畅的投资通道、可资利用的多种多样的投资手段，并取得理想的收益回报或达到预期的目的。 第三、在集团内部能否塑造一种高效率的财务预算机制，规范各层阶成员企业经营理财行为，实现财务协同效应，确立财务的服务意识，积极能动地为经营管理提供高质量的资金供应、创新性的价值咨询论证和有用的决策信息支持。

企业集团财务管理的含义及其构成。所谓企业集团财务管理是指管理总部（母公司）为界定企业集团各方面财务管理的权责利关系，规范子公司等成员企业理财行为所确立的基本制度，简称财务，包括财务组织制度、财务决策制度、财务控制制度三个主要方面。（1）财务组织制度 财务组织制度需要解决的基本问题，一是财务管理组织机构的设置；二是各层级财务组织机构的职责定位；三是财务管理组织机构人员的设定。（2）财务决策制度 财务决策管理权限历来是企业集团各方面所关注的首要问题，因为它直接关系着各自的切身利益，是整个财务管理的核心。因此，如何划分并界定各方面、各利益主体以及各层级财务管理组织的财务决策管理权限，成为财务决策制度研究的基本点。（3）财务控制制度 财务控

48.

制制度是总部基于集团发展战略与管理目标，规范、监控与督导各方面、各利益主体、各层级财务管理组织的理财行为，实现财务资源配置的秩序性与高效率性而建立的财务控制的制度体系，包括股权管理制度、投资管理制度、筹资管理制度、现金流量管理制度、预算管理制度、财务信息报告制度、绩效考核与薪酬管理制度、财务人员委派制度等。

企业集团财务战略目标定位的基本内容是什么？（1）作为一种支持性战略，财务战略目标定位的立足点是企业集团的战略发展结构规划。所谓战略发展结构是指管理总部或母公司为谋求竞争优势并实现整体价值最大化目标所确立的企业集团资源配置与未来发展必须遵循的总体思路、基本方向与运行轨迹。（2）在战略发展结构的取向上，存在着多元化与专业化两种类型，二者在集团架构下要协调统一。无论是多元化抑或一元化，只不过是企业集团采取的两种不同的投资战略与经营策略，是企业集团基于各自所属行业、技术与管理能力、规模实力、发展阶段及其目标等一系列因素选定的结果。就集团整体而言，二53.

一、二层次的全部（甚至第三层次的部分）权力都是独揽于母

公司或管理总部的，并且这些权力具有凌驾于任何子公司等成员企业之上的权威，以便在必要时加以行使。因此，对于企业集团集权或分权的讨论，只是囿于第三、四、五等权力层次，而非针对权力结构的所有层面。如果子公司等成员企业在第三、四、五等层次上拥有了大部甚至全部的自主权，此时的集团管理便体现为一种分权特征；反之则属于集权型。集权制与分权制各有利弊，无绝对的优劣高下之分。就国内外企业集团管理的总体结构来看，大都趋向集权与分权相互糅和的模式。集权制与分权制的抉择应根据企业集团不同的类型、发展阶段以及战略目标等。

企业集团品牌战略的误区有哪些？实施品牌战略一个最大的误区是品牌的过度延伸，可能导致其市场占有份额、成本控制、利润增加等等的不利，使企业集团陷入品牌延伸的误区。主要内容有：（1）损害原品牌的高品质形象（2）品牌个性淡化（3）心理冲突（4）跷跷板效应

者并非是一对不可调和的矛盾。

54.49.

企业集团成功的基础保障是什么？企业集团成功的基础保障，也就是决定企业集团的成败最关键的因素包括两个方面：核心竞争力与核心控制，其中核心竞争力的关键在于卓越的战略规划与合理的产业板块构造，核心控制力最为本质的是组织结构的运转效率与制度体系的控制力度。企业集团生命力（成功）的基础保障可以形象表示为：企业集团生命力≈核心竞争力（战略与板块）＋核心控制力（文化、组织与制度）在以上的两方面，核心竞争力决定着企业集团存亡发展的命运，核心控制力则是核心竞争力的源泉根基，二者依存互动，构成企业集团生命力的保障与成功的基础。

50.

企业集团的本质及其基本特征是什么？企业集团的本质从其宗旨出发是实现资源聚集整合优势和管理协同优势，其基本特征也是由此出发的，有如下四点(1)企业集团的最大优势体现为资源聚集整合性和管理协同性；(2)母公司、子公司以及其它成员企业彼此之间必须遵循集团的统一“规范”，实现协调有序性运行；(3)企业集团整体与局部之间形成一种利益的依存互动机制；(4)作为管理总部的母公司必须能够充分发挥其主导功能，55.任何企业若想取得成员资格，必须承认集团的章程及制度，服从集团整体利益最大化的目标。

51.

企业集团规避融资风险的主要途径有哪些？1、管理总部或母公司必须确立一个良好的资本结构，在负债总额、期限结构、资本成本等方面必须依托有效的现金支付能力，或者必须通过预56.算的方式安排好现金流入与流出的协调匹配关系2、子公司及其他重要成员企业也应当保持一个良好的资本结构状态，并统一也应通过预算的方式安排好现金流入与流出的协调匹配关系57.3当母公司、子公司或及其他重要成员企业面临财务危机时，管理总部或财务公司必须发挥资金融通调剂的功能，以保障集58.团整体财务的安全性，必要时，总部或财务公司还应当利用对外融资的功能，弥补集团内部现金的短缺。

59.52.

企业集团集权与分权的认识与抉择。（1）“权”的涵义及层次 就法人联合体的企业集团来说,“权”主要是决策管理权，包括60.生产权、经营权（供应与销售）、财务权（融、投资与分配）及人事权等。从总体角度，上述权力大致可归纳为如下五个基本层次：第一层次：集团战略发展结构与公司（包括经营领域、经营方式、质量标准、财务标准等）及其制度保障体系的制定、解释与调整权，其中包括集团管理的选择与调整变更权；第二层次：对集团战略发展结构与控制结构产生直接61.或潜在重大影响事宜的决策管理权以及非常例外事项的处置权；第三层次：对集团发展战略结构与公司不构成重大影响或仅产生一般影响事宜的决策管理权；第四层次：就集团角度来看，属于一般的、日常性的生产、经营、财务与人事权等；第五层次：子公司等成员企业对于自身内部职能部门、责任单位以及下属更低层阶企业的管理决策权。（2）集权与分权的认62.识与抉择无论是集权抑或分权都是相对的。集权制并不意味着母公司或管理总部统揽集团及各成员企业一切大小事务，而是将那些对企业集团产生重大影响事宜的决策权集中于管理总部；同样也不能将分权制片面地理解为子公司或成员企业拥有63.了所有的决策管理权，而只是说总部在保持重大决策权的前提下，将其他事宜的决策权更多地授予子公司等成员企业。总结国内外成功企业集团的做法，无论实行的是集权制抑或分权制，

企业集团无形资产的营造战略有哪些内容？企业集团无形资产的营造战略大致有以下几种：（1）专利战略 在企业集团培育、创造、创新的过程中，要切实有效地维护自身的知识产权和专利技术，使企业集团与竞争对手保持并扩大竞争优势。（2）质量信誉战略 企业集团产品质量和信誉的保障是企业集团其他层面与环节的前提，所以，强化质量信誉是企业集团无形资产营造的基础和永恒的主题。（3）品牌战略名牌、形象是企业集团竞争优势的主要源泉和富有价值的战略财富。由品牌到名牌，是特定企业集团科学技术、管理理念、企业文化、形象信誉、运筹策略以及服务质量等多方面因素精华的凝结与升华，是高品位、高质量、高信誉度、高知名度、高市场覆盖率以及高经济效益的集中体现。名牌的本质在于以目标市场消费者群体的有效需求为导向，以人才、技术、信息、成本、资源领先优势为依托，以最恰当的功能质量和价格定位、独特的经营方式、高速度与效率、良好的服务保障、丰富的文化内涵等为纽带而赢得的一种社会的普遍认可与信赖。离开了消费者，没有了市场，名牌也就无从谈及。

企业集团在并购的过程中需要解决的关键问题是什么？企业集团在并购的过程中，需要解决的关键问题包括六个方面：（1）并购目标的规划；（2）目标公司的搜寻与抉择；（3）目标公司价值评估；（4）并购的资金融通；（5）并购一体化整合；（6）并购陷阱的防范。

企业收购要约前反收购对中，对目标公司股票价格影响较小的对策？董事轮换制是一种有效的，对股价影响较小的反收购对策。

企业业绩评价系统的要素？企业业绩评价系统的五个要素：评价目标；评价对象；评价指标；评价标准和评价报告。

企业组织形式及其相结应的财务管理模式？（1）集中管理模式（2）分散管理模式（3）集中与分散管理相结合的模式。 清算财产的作价依据？清算财产的一般以清算价值为依据，同时参考财面净值和重估价值。

什么是交易风险？公司如何防范交易风险？交易风险是指企业以外币进行的各种交易过程中，由于汇率变动使折算为本币的数额增加或减少的风险。（1）以远期外汇交易防范风险；（2）以牙汇期权交易防范风险；（3）以外汇期货防范风险；（4）以外汇调期交易防范风险；（5）通过借款与投资来防范外汇风险。

什么是融资？有哪些主要内容？融资是总部给予集团战略发展结构的总体规划，并确保投资及其目标的贯彻与实现，而确定的集团融资活动的基本范围与判断标准，使企业集团财务的重要组成部分主要包括融资规划、融资质量标准与融资决策制度安排等。内容：1融资规划2融资质量标准3融资决策制度安排

务战略的涵义及特征 财务战略是为适应公司总体的竞争战略而筹建必要的资本、并在组织内有小题管理与运行这些资本的方略，是公司整体战略的重要组成部分。特征：1支持性2互逆性3动态性4全员性

选择剩余股利考虑的因素是什么？其明显缺陷有哪些？选择剩余股利需要考虑的因素有：（1）取得或保持一个合理的资本结构；（2）在社会融资难度较大情况下满足集团业务增长对资金的需要；（3）在债务比率较高、利息负担及财务风险

较大（不宜再增加债务融资）情况下满足投资规模扩大对增加资金的需要，并同时减少社会融资的交易成本。采取剩余股利的缺陷有：（1）容易与股东，特别是那些非重要影响的大众股东对当前报酬的偏好产生矛盾，可能因此而难以在股东大会上获得绝对多数的赞同票；（2）可能会因股利发放的波动而给投资者留下企业集团经营状况不稳定的感觉；（3）会因股利发放率过低而影响股价涨扬，导致市场价值被错误低估，为他人廉价收购创造可乘之机。

. 盈亏平衡点作业率与安全边率的关系？安全边际和安全边际率

越大，企业发生亏损的可能性越小，企业就越安全。只有安全边际才能为企业提供利润，而盈亏平衡点销售额扣除变动成后吸能为企业收回固定成本。安全边际部分的销售减支其自身变动后成为企业利润，即安全边际中的边际贡献等于企业利润。 65. 有偿增资扩股的方式？配售；定向募集增资扩股；公开募集增

资扩股；可转换元积分法债券扩股方式；认股权证扩股。 66. 预算管理的方法？预算管理的方法：固定预算；弹性预算；零

4. 5. 6. 7. 8. 9.

10. 11. （回收期法）经常被用于项目初选及财务评价是；

（扩张型投资战略）也称为积极型投资战略，是一种典型的投资拉动式增长策略；

（事业部财务机构）是强化事业部管理与控制的核心部门，具有双重身份；

（资产周转率）属于预算监控指标中的财务性关键业绩指标。 并购支付方式中，（股票对价方式）可能会稀释企业集团原有的股权控制结构与每股收益水平。

并购支付方式中，（卖方融资方式）可以使企业集团获得税收递延支付的好处。但需要注意的是，作为一种未来债务的承诺。采用这种方式的前提是，企业集团有着良好的资本结构和风险承荷能力。

并购支付方式中，（卖方融资方式）通常用于目标公司获利不佳，急于脱手的情况下。

并购支付方式中，（现金支付方式）是一种最简捷、最迅速的方式，且最为那些现金结算拮据的目标公司所欢迎。

基预算。

12.67. 预算控制的含义及功能特征。所谓预算控制或称预算管理，就

是将企业集团的决策目标及其资源配置规划加以量化并使之得13.以实现的内部管理活动或过程。预算控制的功能特征有战略导向、风险自抗、权利制衡、人性化控制四个方面。

14.68. 在镜外发行股票的一种有效形式——存托凭证。存托凭证也叫

存股证或存券证（Depositary Receipt, 简称DR），是指可以流通转让的，代表投资者对非本国证券所有权的证书，是为了15.方便证券交易和结算而设立的原证券的替代形式。

69. 在税法折旧的选择上，必须遵循的基本前提是什么？企业

16.集团在税法折旧的选择上，必须遵循的基本前提有：一是必须合法，即固定资产在不同产业领域的成员企业间的转移必17.须是实质性的，而不能是虚假的或技术性的策略；二是必须考18.虑固定资产运用方向改变的可行性；三是必须考虑固定资产使19.用方向，即经营领域或经营结构的改变对集团整体战略发展结构的符合性以及可能产生的潜在影响或机会成本。

20.70. 在沃尔比重评分法中，重要性权数的确定的方法？台尔斐法、

0-1评分法、丘奇蒙法等，最常用的是台尔斐法。

21.71. 在运用现金流量贴现模式对目标公司进行评估时，必须解决的

基本问题有哪些？在运用现金流量贴现模式对目标公司进行评22.估时，必须解决的基本问题有：（1）明确的预测期内现金流量预测；（2）贴现率的选择；（3）明确的预测期的确定；（4）23.明确的预测期后现金流量的预测

72. 在制定债务重工业组计划时，债权人比较喜欢的方式？债权人

24.喜欢采用债务展期的方式

25.73. 怎样理解融资与传统的筹资的区别？传统意义上的筹资主要是

指通过增量的方式筹措股权资本与债务资金，在结果上表现为26.表内资金来源总量的增加。较之传统的筹资概念，融资有着更为广泛的内涵范畴，它除了包含着传统的筹资特征，更主要地体现为可运用的“活性”资金的增加。这种“活性”表现在四27.个方面：（1）表内可资运用的资金来源总量增加；（2）存在着相当数量的表外融资来源；（3）即便资金来源总量不变，但28.通过资产形式的转换，可实现更多的购买力或支付能力；（4）在财务资源有限量的情况下，可以通过对机会成本项目的开发，29.创造出新的资金来源。

74. 整个投资风险控制的核心与关键？投资决策风险控制是整个投

30.资风险控制的核心与关键。

75. 属地原则和全球原则的差异？“属地原则”只有在领土内产生

的收益才是应税收益，凡是领土之外的收益，不论其得益者是31.谁，都不得不予征税。“全球原则”公司无论从国内还是从国外所获得的收益，都在应税范围内。

32.76. 资产经营的手段？资产经营的手段：控股兼并；收购兼并；联

营；托管；重组；融资经营；投资经营；投资经营等方式。 33.77. 资产收购与资产剥离的缺点？与兼并和收购业务相比，剥离通常有着不同的动因和不同的目的，需要采用不同的分析手段和实施办法。 34.单选题

35.1. （ A ）指标值如果过低，预示着企业可能处于过度经营状

态。A．销售营业现金流入比率

36.2. （财务风险）是审慎性调查中需要重点考虑的风险；

3. （产品产量）属于预算监控指标中的非财务性关键业绩。

并购中，对目标公司价值评估中实际使用的是目标公司的（股权价值）；

财务上假定，满足资金缺口的筹资方式依次是（内部留存、借款和增资）。

财务业绩是指以（财务数据）所表达的业绩，涉及对包括偿债能力、资产周转能力、盈利能力、成长能力等方面财务指标的评价。

从谋求市场竞争优势角度而言，（ C ）指标最具基础性的决定意义。C．核心业务资产销售率

从企业集团发展历程看，（U型组织结构）主要适合于处于初创期的规模相对较小或者业务单一型企业集团；

从业绩计量范围上可分为（财务业绩）和非财务业绩。 从业绩可控性程度可分为（经营业绩）和管理业绩。

当投资企业直接或通过子公司间接地拥有被投资企业20%以上，低于50%的表决权资本时，会计意义的控制权为（重大影响）。 低杠杆化、杠杆结构长期化的融资战略转移属于（保守型融资战略）；

对于金融控股型企业集团，母公司选择何种企业进入企业集团，投资的根本是潜在成员企业的（财务业绩表现）；

分权式财务管理有（使总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策）的优点；

股票期权的购买最适合用经营者的（ B ）来支付。 B．知识资本报酬

横向一体化企业集团的主要动因是（谋取规模优势）； 会计意义上的控制权划分的主要目的在于（编制集团合并报表）；

基于战略管理过程的集团管理报告体系，应在报告内容体现；战略及预算目标；（实际业绩）；差异分析；未来管理举措等四项内容。

集监督权、执行权和决策权于一身的财务总监委派制是（混合型财务总监制）；

集团层面的业绩评价包括：母公司自身业绩评价和（集团整体业绩评价）。

集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面理解，二是从操作层面理解。下列内容从导向层面理解的是（企业集团增长速度）； 集团整体的非财务业绩主要涉及的（战略管理）、发展创新、经营决策、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响、社会贡献等方面。

将每年股利的发放额固定在某一水平上,并在较长时期内保持不变的股利是（ D ）。D．定额股利

将拟出售的资产或子公司出售给同行的其它公司的投资战略属于（收缩型投资战略）；

将企业集团的决策管理目标及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程，称为（ B ）。 B．预算管理

金融控股型企业集团特别强调母公司的（财务功能）；

净利润是利润总额扣减按所得税法计算的（所得税费用）后的利润净额。

净资产收益率是企业净利润与净资产（账面值）的比率，反映了（股东）的收益能力。

37. 竞争机制之所以能够促使经营者不断提高管理效率，首先是源

于（ B ）对经营者的激励与约束。B．控制权利益 38. 就投资者的经验来讲，（ C）股利支付方式通常被认为是企业

承认自身处于财务困境的标志。 C．股票合并 39. 矩期融资券的期限最长不超过（365）天。发行融资券的企业可

在上述最长期限内自主确定每期融资券的期限。

40. 利润表是反映公司在某一时间内经营成果的基本报表。利润表

的编制逻辑是（利润=营业收入-费用）。

41. 利润表是反映在某一时期催（经营成果）基本报表。 42. 流动比率是（流动资产）与流动负债的比率。

43. 某一行业（或企业）的不良业绩及风险能被其他行业（或企业）

的良好业绩所抵消，使得企业集团总体业绩处于平稳状态，从而规避风险。这一属性符合企业集团产生理论解释的（资产组合与风险分散理论）。

44. 评价标准设定一般考虑以一因素：集团股东对盈利目标的预期

或要求；企业集团发展规划与经营状况；（同行业）国际、国内先进水平等。

45. 企业集团财务战略含义，不包括下列（企业日常财务工作）； 46. 企业集团的组织形式是（ C ）。 C．多级法人结构的联合

体

47. 企业集团融资最为核心的内容（ C ）。 C．融资

决策制度安排

48. 企业集团设立财务公司应当具备条件之一，母公司成立（2）年

以上并且具有企业集团内部财务管理和资金管理经验。

49. 企业集团设立财务公司应当具备条件之一，申请前连续两年，

按规定并表核算的成员单位营业收入总额每年不低于人民币(40)亿元。

50. 企业集团设立财务公司应当具备条件之一，申请前一年，按规

定并表核算的成员单位资产总额不低于50亿元人民币，净资产率不低于（30%）。

51. 企业集团设立财务公司应当具体条件之一，申请前一年，按规

定并表核算的成员单位资产总额不低于人民币（50）亿元。 52. 企业集团选择“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指

标的选择。“做大”导向下，预算指标会侧重（营业收入）。 53. 企业集团选择“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指

标的选择。“做强”导向下，预算指标会侧重（利润总额）。 54. 企业集团预算考核原则中的（总体化原则）原则，是指对下属

成员单位的预算考核，不仅要考核其预算目标的完成情况，还要视其对集团总体预算目标甚至于集团战略的“贡献”程度，进行综合考核。

55. 企业集团在管理上采取分权制可能出现的最突出的弊端是

（ D ）。D．子公司等成员企业的管理目标换位

56. 企业集团在组织结构的设置上必须遵循“三权”分立制衡原则，

其中的“三权”指的是（ B ）。B．决策权、执行权、监督权

57. 企业集团战略管理具有长期性，会随环境因素的重大改变而进

行战略调整。表明其具有（动态性）的特点；

58. 企业集团整体财务业绩，主要以财务指标方式来反映企业集团

盈利能力、资产运营与周转、（债务风险）和经营增长等方面业绩。

59. 企业集团总部财务管理的着眼点是（ C ）。 C．企业集团

整体的财务战略与财务

60. 如果集团下属公司属于集团总部的（全资子公司），则总部有

权直接下达预算目标。

61. 设立财务公司的注册资本金最低为（4）亿元人民币；

62. 实施财务控制的宗旨是（ B ）。 B．更好地发挥激励机制

的功能效应

63. 通过预算指标，明确集团内部各责任主体的财务责任；通过有

效激励，促使各责任主体努力履行其责任，这些均表明预算管理具有（机制性）的特征。

. 投入资本报酬率（ROIC）是指在不考虑子公司负债融资情况下

（或者假定为全权益融资），（子公司利润）与其投入资本总额（账面值）的比率关系。

65. 投资项目可行性研究报告中的“财务评价”涉及的内容是（项

目市场预测）；

66. 投资质量标准以及产品生产管理的着眼点是（ D ）。D．确立

质量优势，适应市场对产品质量、功能的要求

67. 外部评价标准，它是指从企业外部取得的标准，包括（行业平

均标准）、同行来领先企业或排名前5家企业的平均标准、资本市场标准（如资本市场期望收益率）等。

68. 下列不属于反映偿债能力的财务指标有（应收款款周转率）。 69. 下列不属于无形资产营造战略的是（ A ）。A．基因置换战

略

70. 下列具有法人地位的财务机构是（ B ）。 B． 财务

公司

71. 下列内容，（预算控制）不属于预算管理的环节。

72. 下列内容中，（资本成本低）是银行贷款融资所具有的特性； 73. 下列体系不属于企业集团应构建体系的是（财务人员培训体

系）； 74. 下列战略，不包括在企业入团战略所分级次中的是（生产战略）； 75. 下列指标中不属于财务风险变异性监测体系的指标是

( C )。C、实性资产负债率

76. 下列属于内源融资方式的是（计提折旧）。

77. 现金流量是反映企业在一定时期内（现金及现金等价物）流入

与流出的报表。

78. 相对单一组织内各部门间的职能管理，企业集团战略管理最大

特点就是强调（整合管理）；

79. 依照企业集团总部管理的定位，（财务控制与管理）功能是企

业集团管理的核心；

80. 已知销售利润率8%，资产周转率400%,则资产收益率为

（ C ）。C．32%

81. 盈利能力，它是指企业通过经营管理活动取得（收益）的能力。 82. 用盈余公积金派发股利，若企业注册资本2000万元，盈余公积

金600万元，那么，用盈余公积金派发股利最高金额应为（ A ）万元。A．100

83. 预算管理强调过程控制，同时重视结果考核，这就是预算管理

的（全程性）。

84. 预算控制边界和控制力度上的差异化，体现 了集团预算管理的

（战略性）特征。

85. 在H型组织结构中，集团总部作为母公司，利用（股权关系）

以出资者身份行使对子公司的管理权；

86. 在财务管理的主体特征上，企业集团呈现为（ D ）。D．一

元中心下的多层级复合结构特征

87. 在财务危机预警指标体系中，用于预报企业集团市场竞争优劣

态势的指标是( D )。 D、核心(主导)业务资产销售率 88. 在分权式财务管理上，集团大部分的财务决策权下沉在（子

公司或事业部）；

. 在分析企业集团内外环境因素的甚而上，设定企业集团发展目

标并规划其实现路径的总称是（企业集团战略）；

90. 在集团治理框架中，最高权力机关是（集团股东大会）； 91. 在金融控股型企业集团中，母公司首先是一个（金融决策中心）； 92. 在企业集团财务管理组织中，（财务管理组织体系）是维系企

业承包集团财务管理运行的组织保障；

93. 在企业集团股利分配决策权限的界定中，（母公司董事会）负

有拟定集团整体股利的职责。

94. 在企业集团股利分配决策权限的界定中，（母公司股东大会）

负责审批股利。

95. 在企业集团组建中，（管理优势）是企业集团发展的保障； 96. 在企业集团组建中，（资本优势）是企业集团成立的前提； 97. 在企业集团组建中，（资源优势）是企业集团发展的根本；

98. 在企业治理结构的基本层面中，居于核心地位的是（ C ）。

C．董事会

99. 在投资项目的决策分析过程中，最重要同时也是最困难的环节

之一就是评估项目的现金流量。该现金流量是指（增量现金流量）；

100. 在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（ B ）。B．对

母公司监事会报告的审核批准权

101. 在下列融资方式中，资本成本高，对公司按制权及经营权产生

影响，有用途的是（股票发行）；

102. 在有关目标公司现金价值评估的折现率选择上，应遵循的基本

原则是（D ）。D．配比原则 103. 在预算执行审批权限划分上，最为重要的影响因素是（ A ）。

A．预算项目的重要性

104. 知识资本报酬水平的高低，取决于（ C ）的大小。C．剩

余贡献

105. 中国企业实施并购面临的最主要的陷阱是（C ） C．信息

错误

106. 资产负债表一般由左（资产）右（负债和股东权益）两方构成，

其逻辑关系是（资产=负债+所有者权益）。

107. 资产负债率，也称负债比率，它是企业（负债总额）与资产总

额的比率。

108. 作为股权资本所有者，股东享有的最基本权利是（ D ）。D．剩

余索取权与剩余控制权 多选题

1. N型组织也称网络型组织，它是继U型、H型、M型之后的一种

新型的企业组织模式。其主要特点有（组织原则分散化、密集的横向交往和沟通、较大的灵活性、对市场的快速反应能力、良好的创新环境和独特的创新过程）。

2. 按照投资者行使权力的情况，可将公司治理结构分为（CD）等

基本模式C．外部人模式 D．内部人模式

3. 并购中，对目标公司价值评估模式中的非现金流量折现模式包

括（市盈率法、市场比较法、现金流量折现法、账面资产净值法、清算价值法）。

4. 并购中，对目标公司价值评估模式中市场比较法的第一步是选

择可比公司。可比公司一般要求满足（行业相同、规模相近、财务杠杆相当、经营风险类似、具有活跃交易）等级条件。 5. 不管集团财务管理是以集权为主还是以分权为主，在具体

到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循以下基本原则（统一规划、重点决策、授权管理）。

6. 财务风险是审慎性调查中需要重点考虑的风险。财务风险所涉

及的核心问题包括（资产质量风险、资产的权属风险、债务风险、净资产的权益风险、财务收支虚假风险）。

7. 财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于（战略风险、

信用风险、市场风险、操作风险）。

8. 财务管理是企业管理的重要组成部分，包括B．财务

决策制度C．财务组织制度D．财务控制制度

9. 财务危机预警指标必须同时具备的基本特征是B．高度的敏感

性D．先兆性 E．危机诱源性

10. 财务危机预警指标必须同时具备的基本特征是B．高度的敏感

性D．先兆性E．危机诱源性

11. 财务状况主要体现在（资产使用效率（营运能力）、偿债能力

（杠杆分析））等方面。

12. 偿债能力可以分为（短期偿债能力、长期偿债能力 ）等大类。 13. 从价值驱动因素角度，通过总资产周转率指标分析，主要关注

的问题有（现有资产效率*是否存在闲置资产或产能剩余资产*总资产结构是否合理*现在设备、生产线的产出质量是否符合生产要求）。

14. 从母公司角度，金融控股型企业集团的优势主要体现在（资本

控制资源能力的较大、收益相对较高、风险分散）。

15. 从投资方向及集团增长速度角度，企业集团投资战略大体包括

的类型（扩张型投资战略、收缩型投资战略、稳固发展型投资战略）。

16. 短期融资券筹资的缺点是（发行期限短、筹资风险大）。 17. 短期融资券筹资的优点有（节省财务成本、筹资金额较大、融

资成本较低）。

18. 多元化投资战略的优点主要有（有利于分散经营风险、有利于

降低交易费用、有利于企业集团内部协作，提高效率、有利于构建内部资本市场，提高资本配置效率）。

19. 反映资产使用效率的财务指标（周转率、资产周转率、应收账

款周转率）。

20. 根据集团战略及相应组织架构，企业集团管控主要有（战略规

划型、战略控制型、财务控制型）基本模式。

21. 集团多级法人制要求建立多级预算管理组织。多级预算管理组

织包括（股东大会、董事会、预算委员会、预算工作组、各责任中心）。

22. 集团公司是企业集团内众多企业之一，常被称为（集团总部、

控股公司、母公司）。

23. 集团股东对企业集团整体业绩评价主要包括财务业绩和非财务

业绩两方面。下列指标属于财务业绩的有（偿债风险指标、经营与增长指标、盈利能力指标、资产运营能力指标）。 24. 集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面理解，二是从操作

局面理解。下列内容从导向层面理解的是（企业集团投资方向、企业集团增长速度）。

25. 集团下属成员单位预算的内容包括（业务经营预算、资本支出

预算、现金流预算、财务报表预算）。

26. 集团战略与分部财务业绩评价指标（一体化战略、分部业绩与

评价指标*多元化战略、分部业绩与评价指标）。

27. 金融控股型企业集团的劣势主要表现在（税负较重、高杠杆性、

“金字塔”风险）。

28. 经营者薪酬计划的基本内容包括A．薪酬构成 B．计量依据C．支

付标准E．支付方式

29. 经营者薪酬支付策略包括A．即期现金支付策略B．即期股票支

付策略D．递延支付策略E．期权支付策略

30. 企业集团H型组织结构，有（总部管理费用较低、可弥补亏损

子公司损失、总部风险分散、总部可自由运营子公司、便于实施侵权管理）。

31. 企业集团步入成长或成熟期时，任何战略投资项目，都需要借

助于是否具有“价值增值”性来进行财务评价。（净现值法、内含报酬率法）将成为财务评价的根本方法。

32. 企业集团财务风险控制的重点包括（资产负债率控制、担保控

制、表外融资控制、财务公司风险控制）。

33. 企业集团财务管理的特点包括（集团整体价值最大化的目标导

向、多级理财主体及财务职能的分化与拓展、财务管理理念的战略化、总部管理模式的集中化倾向、集团财务的管理关系“超越”法律关系）。

34. 企业集团财务管理分析至少包括（集团整体财务管理分析、集

团分部财务管理分析）等大类。

35. 企业集团财务管理主体的特征是A．财务管理主体的多元性

C．有一个发挥中心作用的核心主体 D．体现为一种一元中心下的多层级复合结构

36. 企业集团财务战略主要包括（投资战略、融资战略）。

37. 企业集团成败的关键因素在于能否建立A．强大的核心竞争力

E．高效率的核心控制力

38. 企业集团的存在与发展主流的解释性理论有（交易成本理论、

资产组合与风险分散理论）。 39. 企业集团发展期的财务战略实施，主要应从（ABCDE）方面考虑。

A．合理测定集团发展速度 B．主动谋取市场机会，充分利用各种金融工具，积极融资C．充分规划投资项目D．积极推进商业信用管理，为全面落实财务战略服务E．采用各种灵活的方式扩大集团规模

40. 企业集团分权式财务管理的优点主要有（有利于调动下属成员

单位的管理积极性、使总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策、具有较强的市场应对能力和管理弹性）。

41. 企业集团集权式财务管理不足之处有（存在决策风险、降低应

能力、不利于发挥下属成员单位财务管理的积极性）。

42. 企业集团融资帮助的主要形式有（ABCD）。A．上市包装B．相

互抵押担保融资 C．债务转移 D．债务重组

43. 企业集团收缩型投资战略通常以（资产剥离、股份回购、子公

司出售）等为主要实现形式。

44. 企业集团预算中的经营预算包括（业务收支预算、费用预算、

利润预算）等内容。

45. 企业集团战略管理作为一个动态过程，主要包括（战略分析、

战略选择与评价、。

46. 企业集团战略可分的级次包括有（集团整体战略、经营单位及

战略、职能战略）未来发展方向、明确战略目标及实现路径、强化沟通、资源整合、规避经营风险）。

47. 企业集团战略是实现企业集团目标的根本，它有助于（明确战

略实施与控制）等阶段。

48. 企业集团整体股利的制定与决策过程，通常需要经由的权

力层面包括A、企业集团财务部 B、母公司董事会E、母公司股东大会

49. 企业集团资金集中管理模式有多种，主要包括（总部财务统收

统支模式、总部结算中心模式、内部银行模式、总部财务备用金拨付模式、财务公司模式）。

50. 企业集团总会计师作为企业集团经营团队的重要成员，受国资

委或集团董事会的直接聘任。履行（财务管理与监督、财会内控机制建设、企业会计基础管理、重大财务事项监管）等职责。

51. 企业集团最大优势体现在（资源整合、管理协同）。

52. 全面预算中的财务预算包括（现金预算、资产负债表预算、利

润表预算）等内容。

53. 任何财务管理分析都是对信息的剖析与再利用。信息归纳起来

主要内部信息和外部信息两大类。下列信息属于内部信息的有（集团战略、财务报表及附注、公司预算、管理报告）。 54. 审慎性调查可以发现并购交易中可能存在的各种风险，如（税

务风险、财务方面的风险、法律风险、人力资本风险、劳资关系风险）。

55. 授权管理是指总部对成员企业融资决策与具体融资过程等，根

据三权分离的风险控制原则，明确不同管理主体的权责。其中的“三权”指的是（决策权、控制权、监督权）。

56. 税收筹划是指企业集团基于法制规范，通过对融、投资以及收

益实现进度、结构等的合理安排，达到（ CD ）目的的活动。C．税后利润最大化 D．税负相对最小化

57. 通过公司价值计量模式可以看出，导致公司价值增加的核心变

量主要有（自由现金流量、加权平均资本成本、时间上的可持续性）。

58. 为了贯彻MBO计划的宗旨， MBO计划在有关股权结构的设置上

必须妥善解决的基本问题A．MBO股的地位与行权规则B．国有股的处置或安排D．消除对中层骨干人员的激励不兼容矛盾 59. 下列比例是集团公司对成员企业的持股比例（假设在任何成员

企业里，拥有25%的股权即可成为第一大股东），则其中与集团公司可以母子关系相称的是C．C30% D．D51% E．E100% 60. 下列比例是集团公司对成员企业的持股比例。如果在任何成员

企业里，拥有30%的股权即可成为第一大股东，那么，与集团公司可以母子关系相称的有（C35%、D51%、E100%）。

61. 下列股利支付方式中，属于类股利支付方式的有A．股票回购

B．股票合并E．增资配股

62. 下列能够直接体现知识资本权益特征的支付方式有B．股票支

付方式 C．股票期权支付方式

63. 下列企业（或公司）中，在法律意义上并不属于企业集团成员

单位的有（集团参股公司、集团协作企业）。 . 下列指标，属于财务风险变异性监测指标的有B．产权比率C．债

务期限结构比率 D．财务杠杆系数

65. 下列指标值要求应该大于1是A．营业现金流量比率B．营业现

金流量纳税保障率D．实性流动比率

66. 下列指标中，反映了企业营运效率高低的有C．核心业务资产

销售率D．经营性资产销售率E．核心业务资产营业现金流入率 67. 下列指标中，反映企业财务安全运营状态的指标有A．营业现

金流量比率E．营业现金流量纳税保障率

68. 下列指标中，属于反映盈利能力的指标的有（利润总额、净资

产收益率、经济增加值）。

69. 相对单一组织内各部门间的职能管理，企业集团战略管理最大

特点就是强调整合管理，它具有（全局性、高层导向、动态性）特征。

70. 相对于企业其他各项支出，纳税成本具有的显著特征是B．完

全的现金支付性E．与收益变现程度的非对称性

71. 相关多元化企业集团的“相关性”是谋求这类集团竞争优势的

根本，主要表现为（优势转换、降低成本、共享品牌）。

72. 学习与成长维度的概括性指标有（员工满意度、人均产出效率、

员工人均培训时间）。

73. 要会计上，现金流量表要反映出企业（投资活动、筹资活动、

经营活动）的现金流量。

74. 业绩评价工具主要有（360度评价、多棱角业绩评价、平衡计

分卡BSC）等。

75. 一般而言，资产负债率水平的高低除考虑宏观经济和金融

环境因素外，更取决于（集团所属的行业特征、集团成长速度、集团盈利水平、资产负债间的结构匹配程度、集团经营风险）。 76. 一般认为，反映企业财务业绩的维度主要包括（营运能力、盈

利能力、成长能力、偿债能力）等方面。 77. 一般认为，企业集团财务管理按其集权化的程度包括有（集

权式财务管理、分权式财务管理、混合制式财务管理）等类型。

78. 依据《企业集团财务公司管理暂行办法》的规定，中国的企业

集团财务公司的业务范围主要包括A．负债类业务 B．资产类业务D．中介服务类业务E．外汇业务 79. 盈利能力分析可以从（权益投资与利润的关系、资产利用与利

润的关系、规模增长及其与利润的关系）等维度进行。

80. 影响企业集团组织结构选择的主要因素有（公司环境、公司战

略）。

81. 与单一企业组织相比，企业集团业绩评价具有（多层级性、复

杂性、战略导向性）等特点。

82. 与金融控股型企业集团相比，产业型企业集团母公司不仅关注

对下属成员单位的股权投资及其收益实现，而且更为关注（企业集团整体战略、产业布局及整合、内部运营与管理协调）。 83. 预算管理的环节一般包括（预算执行、预算编制、预算调整、

预算考核）。

84. 预算管理具有以下基本特征：（战略性、机制性、全程性、全

员性）。

85. 预算监控指标中的财务性关键业绩指标有（收入、产品单位成

本、资产周转率）。

86. 预算监控指标中的非财务性关键业绩指标有（产品产量、产品

质量、市场份额）。

87. 预算控制循环的系统化过程包括A．目标拟定与预算编制B．责

任落实与推动实施C．业绩报告与偏差诊治D．责任辨析与业绩评价E．奖罚兑现与总结改进

88. 在经营者的下列薪酬中，（ ABCD ）与管理绩效或公司效益

不直接挂钩A．生活保障薪金 B．职位级差酬劳C．管理分工辛苦酬劳 D．主管业务重要性附加酬劳 . 在经营者薪酬支付方式的确定上应遵循A．权益匹配原则 B．目

标导向原则C．后劲推动原则 D．约束与激励互动原则 90. 专业化投资战略的优点主要有（有利于在集国的专业做精做细、

有利于在自己擅长的领域创新、投资风险较小）。

91. 资本分配预算包括的基本内容有A．确定资本投资方式B．划分

资本预算单位C．确定资本分配标准D．选择资本分配形式 92. 作为股权资本所有者，股东享有的最基本的权利有A．剩余索

取权D．剩余控制权 判断题

1. “负债”是公司将在履行的责任与权利。错

2. “投入资本总额”是指某一野战对企业资产具有利益索取权的

种类投资者（如债权人和股东）为企业所提供的资本总额。对 3. “战略决定性结构、结构追随战略”，也就是说，影响集团组

织结构的最主要因素是公司环境与公司战略。对

4. “资本结构”是负债与资产额之间的比例关系，它大体反映了

企业财务风险。对

5. “资产”是公司作为一个法人所拥有、控制完整资产，具

有不可分割性。对 6. “自上而下”预算编制模式是被预算管理实务界所普遍的模式。

错

7. “自下而上”预算编制模式不利于下属成员单位的预算参与、

预算沟通与预算认同。错

8. 按照集团不同发展阶段及其战略侧重点的不同，在预算目标规

划的切入点上，也有着差异的模式。（ √ ）

9. 标准式的公司分立将导致被分立出去的公司的股权和控制权转

移到了原母公司及其股东之外的第三者手中。 （× ）

10. 标准式公司分立是指母公司将其在某子公司中所拥有的股份，

按母公司股东在母公司中的持股比例分配给现有母公司的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。 √

11. 并购标准中最重要的是财务标准，即目标公司规模与价格水平。

（× ）

12. 并购的第一步就是搜录合适的并购对象。错

13. 并购战略的首要任务是确定并购投资方向及产业领域。对 14. 并购支付方式各有优劣，可单独使用，也可以组合使用。在支

付方式的选择上，必须审慎地考虑并购价格及不同的支付方式对未来资本结构与财务风险的影响。对

15. 并购中对目标公司价值评估方法中的市盈率法，一般适合于主

并或目标公司为上市公司的情况。对

16. 不论是直接融资还是间接融资，其目的都是实现资本在社会上

合理流动和和配置。对

17. 不同方法，甚至同一方法由不同人使用时，对目标公司的估值

都会存在差异。对

18. 财务报表分析是单纯的财务数据分析，它不应被当作一种“数字游戏”。错

19. 财务决策管理权限历来是企业集团各方面所关注的首要问题。

（ √ ） 20. 财务危机预警系统就是通过设置并观察一些敏感性财务指标的

变化，而对企业集团可能或将要面临的财务危机事先进行监测预报的财务分析系统。 （ √）

21. 财务业绩指标是指除财务业绩以外的，反映企业运营、管理效果及财务业绩形成过程的指标。错

22. 财务业绩指标主要包括三方面，即顾客、内部流程、员工学习与成长。错

23. 财务战略与经营战略之间存在“天然”互补性，经营上的高风险性也要求财务上的高杠杆化。错

24. 财务主管委派制同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。（× ）

25. 财务资本更主要的是为知识资本价值功能的发挥提供媒体和物质基础。（√ ）

26. 测算目标公司的增量现金流量有两种方法：一是倒挤法，二是相加法。一般来说。在收购的情况下宜采用倒挤法。错 27. 产业型企业集团在选择成员企业时，主要依据母公司战略定位、产业布局等因素。（√）

28. 长期负债是指偿还期在一年以内的债务总额。错 29. 持续改善法所确定的预算目标是过去式的，在考虑环境变化和

管理要求等多种因素的条件下，具有可实现性和挑战性。对 30. 筹资活动是指导企业股本及债务规模、构成变化的项活动，如

吸收投资和取得借款收到现金、偿还债务本息等支出现金、分配股利等。对 31. 处于发展期的企业集团，由于资本需求远大于资本供给，所以

首选的筹资方式是负债筹资。（× ） 32. 从财务管控角度，集团总部与集团下属单位之间不存在：“上

—下”级间的财务管理互动关系。（×） 33. 从财务上来讲，只要账面收入大于账面成本即可确认账面收益，

是实际的现金流入量与企业集团及其所有者的真实财富。 （× ） 34. 从风险的承担角度来看，财务资本面临的风险要比知识资本大

得多。（× ）

35. 从集团管理角度，母公司自身业绩评价其实并不重要，重要的是集团总部作为战略管理中心、管理控制中心等，接受集团股东对其集团整体业绩的全面评价。对

36. 从母公司的角度，金融控股型企业集团的优势之一是具体高杠杆性。（×） 37. 从企业集团发展历程看，U型组织结构主要适合于处于初创期

限、规模较大或业务繁多的企业集团。（×）

38. 从企业集团战备管理角度，任何企业集团的投资决策权都集中于集团总部。错

39. 短期偿债能力通常与流动资产、流动负债的结构相关。对

40. 对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。（ √ ）

41. 对企业集团来说，获得商业银行的集团统一授信有利于成员企

业借助集团资信取得银行授信支持，提高融资能力。对 42. 对企业来讲，满足股利支付优先于经营活动和纳税的现金需要。（× ）

43. 对于产业型企业集团，并购目标公司的动机是获得更大的资本利得。（× ）

44. 对于产业型企业集团而言，资产剥离或子公司出售的动机与集团战略、产业布局等的调整无关。错

45. 对于巨额并购的交易，现金支付的比率一般都比较高。错 46. 对于企业集团来说，核心竞争力要比核心控制力更重要。

（ × ）

47. 对于资本型企业集团，如何最大限度地实现资本利得是母公司关注的核心点。（ √）

48. 反向经营策略同专利战略一样属于无形资产的营造战略。 （× ）

49. 分权式财务管理下，集团大部分的财务决策权下沉在子公

司或事业部。对 50.

杠杆收购是指企业集团（主并方）通过借款方式购买目标公司的股权，取得控制权后，再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款的收购方式（ √ ）

51. 根据国资委相关规则，国有企业平均资本成本率统一为6.5%。错

52. 公司战略是预算管理的前提、依据，预算管理是落实公司战略的工具、手段。对

53.

公司治理面临的一个首要基础问题是产权制度的安排。（ √ ）

54.

贡献毛益是销售成本减去所有变动费用后的净额，也称边际贡献。对

55.

股东与经营者之间激励不兼容以及由此而导致的代理成本、道德风险、效率损失等，是委托代理制面临的一个核心问题。√ 56.

股利属于集团重大财务决策，因此股利类型、分配比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部。对

57.

股权现金流量体现了普通股投资者对公司营业现金流量的要求权。 （ √ ）

58.

固定资产折旧，一般认为属于外源性融资。错 59. 管理层收购中多采用杠杆收购方式。对

60.

管理激励，即通过管理业绩评价，将业绩评价结果与薪酬计划挂钩，从而激励管理者。对

61. 混合型财务总监制的核心定位在决策、管理，而不在于代表总部对子公司进行监督。错

62. 集团成立财务公司的目的在于为集团资金管理、内部资本市场运作提供有效平台，因此，财务公司注册资本金只能从成员单位中募集。错

63. 集团的经营者（含总会计师）可以在股东大会授权之下行使决策权。错

. 集团的业务经营环境属于集团财务战略制定依据的内部因素。错

65. 集团扩张速度可分为超常增长、适度平衡增长、低速增长等三种不同类型。对

66. 集团内部成员单位的互保业务必须由总部统一审批。对

67. 集团内部资本商场的交易文体是财务的提供者及需求者。在这里，有剩余现金流量但是没有投资机会或资源使用效率较低都就成为了内部资源的需求者。错

68.

集团内部纵向财务组织体系，是为落实集团内部各级组织的财务管理责任，而对其各级次财务组织或机构的一种细划与设计。错

69.

集团融资决策权限的界定取决于集团财务管理。对

70. 集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面理解，二是从操作层面理解。投资项目财务决策标准是从导向层面理解的内容。错

71.

集团选择“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指标的选择。“做大”导向下，预算指标会侧重利润总额、净资产收益率、息税前利润及其增长率等指标。错

72.

集团预算工作组成员一般由总部经营团队、集团总部相关职能机构负责人及下属主要子公司总经理等组成。作为常设机构，工作组应该单独设立。错

73. 集团整体的非财务业绩主要涉及战略管理、发展创新、经营决策、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响、社会贡献等方面。对

74.

集团资金集中管理模式中的总部财务统收统支模式，有利于调动成员企业开源节流的积极性。错

75.

集团总部在集团预算管理体系中最具有主导地位，拥有集团预算决策权。对

76. 集团总部在选择并利用会计折旧及税法折旧时，需要考虑的首要问题是怎样更有利于实现市场价值最大化和纳税现金流出最小化。 √

77.

交易成本理论认为，“市场”与“企业”是相同并可相互替代或互补的机制。（×）

78.

较之传统的筹资概念，融资的着眼点在于为企业集团提供与创造出更多的可以运用的“活性”资金，而不仅仅是资金来源外延规模的增大。√

79.

节约交易成本是横向一体化企业集团的主要动因。（×） 80.

解散式公司分立是指将子公司的控制权移交给它的股东，但原母公司还继续存在。 （ × ）

81. 经济增加值的核心理念是“资本获得的收益至少要能补偿投资112. 企业集团是由母公司、子公司和其他成员企业等法人组成的企

者承担的风险”。对 业群体。所以，“企业集团”本身也具有法人资格。（×） 82. 经营活动产生的现金流量，它是指由于管理活动而产生的现金113. 企业集团投资管理的核心是合理分配投资决策权。对

流量变化净额中。错 114. 企业集团外部融资需要量完全同于集团下属各单一企业外部融83. 经营业绩是对企业一定时期内全部经营与管理活动产生结果的资需要量的简单加总。错

客观、综合反映。对 115. 企业集团拥有的主导产业或业务以及未来发展趋势，是购并目84. 经营者的薪金水平，主要取决于经营者风险管理的成败。 标规划过程必须考虑的基本因素之一。（√ ）

（× ） 116. 企业集团预算不包括集团下属成员单位预算。错 85. 经营者各项管理绩效考核指标值较之市场或行业最好水平的比117. 企业集团预算考核只考评预算目标执行质量。错

较劣势越大，股东财务资本要求的剩余贡献分享比例就会越高。118. 企业集团战备管理以企业集团合局为管理对象，追求集团整体√ 效益。这符合企业集团战略管理的高层导向的特点。错 86. 就本质而言，集权与分权的差别主要在“权”的集中或分散上。119. 企业集团战略是实现企业集团目标的根本。对

（ × ） 120. 企业集团总部有权对母公司绝对控股的子公司下达预算目标。87. 就财务角度而言，主并公司最为关心的是对目标公司直接支付错

的购并价格的多少。（ × ） 121. 企业集团最大优势体现在涉及领域繁多、复杂。（×）

88. 就基本目的而言，产业型企业集团所实施的资本运作同资本型122. 企业通过资本市场融资功能及其企业间并购重组等做大企业属

企业集团一样，主要都是基于资本保值与增值目的。（ × ）. 就企业集团整体而言，多元化战略与一元化战略并非是一对不可调和的矛盾。（√ ） 90. 可持续增长率表明，任何企业的发展速度都不是任意而定。集团发展速度受制于现在资产的周转能力。对 91. 利润留存资本成本情况在显性的支付成本，但无有机会成本。错 92. 利用EVA进行评价，其核心是确定△EVA是否小于零，也就是“当年EVA-上年EVA”是否小于零，小于零则表明公司在创造价值，反之则相反。错 93. 利用贡献毛益法对分部及非法人单位进行财务业绩评价，具有一定的主观性。错 94. 卖方融资是指作为主并方的企业集团暂不向目标公司支付全额价款，而是作为对目标公司所有者的负债，承诺在未来一定期限内分期、分批支付并购价款的方式。（ √ ） 95. 面对激烈的市场竞争，必须关注产品的质量功能。因此，产品的质量功能应该越高越好。（× ） 96. 母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式。（ × ） 97. 母公司制定集团股利的宗旨是为了协调处理好集团内部以及与外部各方面的利益关系。（ ×） 98. 内、外部资本市场之间的对接与互补交易，不属于内部资本市场交易。错 99. 判断企业财务是否处于安全运营状态，分析研究的着眼点是考察企业现金流入与现金流出彼此间在时间、数量及其结构上的协调对称程度。√ 100. 企业集团财务管理分析是集团整体分析与分部分析的统一，两者缺一不可。对 101. 企业集团财务能力越强，财务战略导向就可能越激进；财务能力弱，财务战略就越可能稳健保守。对 102. 企业集团成立的财务公司，其服务对象既可以为企业集团内部成员企业服务，也可以向社会提供金融服务。错 103. 企业集团的发展空间是否需要向其他新的领域拓展，是并购目标规划过程必须考虑的基本因素之一。（√ ） 104. 企业集团的内部折旧不受会计和税法折旧的约束，是企业集团基于强化内部管理与控制功能而自行确定的。 （ √ ） 105. 企业集团的组织结构大体分三种类型，即U型结构、H型结构和M型结构（√）。 106. 企业集团公司治理的宗旨在于谋求更大的、持续性的市场竞争优势。（√ ） 107. 企业集团融资决策的核心问题主要是融资决策权配置。对 108. 企业集团融资战略的核心是要在追求可持续增长的理念下，明确企业融资可以容忍的负债规模，以避免因过度使用杠杆而导致企业集团整体偿债能力下降。对 109. 企业集团实施公司分立必须争取债权人和股东的支持。 （ √ ） 110. 企业集团事业部本身并不具备法人资格。对 111. 企业集团是由多个法人构成的企业联合体，其本身并不是法人，从而不具备的法人资格以及相应的民事权。 （ × ） 于内源性发展。（×）

123. 企业应否发放较多的现金股利，完全取决于企业是否具有较强

的现金融通能力。 （ × ）

124. 企业总资产由流动资产和无形资产两大部分构成。错

125. 强大的核心竞争力与高效率的核心控制力依存互动，构成了企业集团生命力的保障与成功的基础。（√ ）

126. 确定并下发集团预算编制大纲是集团预算编制的起点与核心。对

127. 人们可以将“营业收入-营业成本营业税金及附加”定义为营业毛利额，而将“营业毛利额-销售费用-管理费用”的差额宣言为息税前利润。对

128. 任何企业集团，无论采取何种管理或管理，子公司资本预算的决策权都将掌握于控股母公司手中。（√ ）

129. 任何一个集团的投资战略及业务方向选择，都是企业集团战略规划的核心。对

130. 融资帮助是指管理总部利用集团的资源一体化整合优势与融通

调剂便利而对管理总部或成员企业的融资活动提供支持的财务安排。 （√

131. 融资方式大体分为“股权融资”和“内源融资”两类。错 132. 融资决策制度安排指的是总部与成员企业融资决策权力的划

分。（ × ）

133. 融资是为了投资，没有投资需求也就无须融资。因此，企业集

团融资规划应与集团总体投资需求相匹配。对

134. 如果集团下属子公司属于集团总部全资控股，则总部有权直接

下达预算目标。对 135. 实施预算控制有利于实现资源整合配置的高效率，为风险抗御机能的提高奠定了强大的基础。 （√ ）

136. 事业部财务机构是强化事业部管理与控制的核心部门，具有双重身份。对

137. 是否继续拥有对被分立或分拆出去的公司的控制权，是公司分立与分拆上市的一个重要区别。（√ ）

138. 是否完成企业集团的融资目标是对融资完成效果评价的依据。 （× ）

139. 税法折旧的目标在于统一对全社会财务报告的口径，体现对外会计报告信息的通用性原则。（× ）

140. 税收筹划作用于收益实现的基础与实现的过程。（ √ ） 141. 所谓分权是指集团管理中将决策权授予分部，如财务上的投融资决策权、分红决策权等。对

142. 提高母公司的未来融资能力，既是母公司成立集团初衷，也是母公司有能力吸引其他企业并入集团的前提，这两者互为因果。

（√） 143. 通常单方上，投资方向涉及两方面问题：一是业务方向，二是地域方向。但从集团战略看，投资方向主要针对地域方向选择

而言。错 144. 通过审慎性调查可以在一定程度上减少并购风险，但并不能消除风险。对

145. 同样的产权比率，如果其中长期债务所占比重较大，企业实际的财务风险将会相对减少。（ √ ） 146. 投入资本总额，它是指投资者（包括有息负债的债权人和股东）

投入企业的资本总额，计算上它与“反投入资本报酬率”所确

定的口径不一样。错

147. 为适应市场竞争，企业集团必须选择一个完全随机变动的投资178. 在企业集团管控模式中，最集权、组织与管理成本最昂贵的是

方式。（× ） 战略规划型。对

148. 维持性资本支出是指当年所发生的为使企业未来现金流量能力179. 在企业集团中，母公司作为企业集团的核心，具有资本、资产、

至少保持当前水平所必需的各种资资本性支出。 （ √） 产品、技术、管理、人才、市场网络、品牌等各方面优势。（√） 149. 我国现有财务公司属于大型企业集团的附属机构，不具有180. 在企业集团组织形式的选择中，影响集团组织结构的最主要因

的法人资格和权力。 （× ） 素是公司环境与公司战略。（√）

150. 无论是就效用性还是质量性、风险性等方面而言，收益贴现模181. 在实际操作中，财务公司适用于集权，而财务中心适用于

式是整个贴现式价值评估模式中最为合理的一种。 （ × ） 分权。（× ）

151. 无论是站在企业集团整体的角度，还是成员企业的立场，都必182. 在投资项目的决策分析过程中，最重要同时也是最困难的环节

须以实现市场价值与所有者财富最大化作为财务的基本目标。 之至就是评估项目的现金流量。对 （ √ ） 183. 在现代企业制度下，所有者、董事会、经营者构成了企业治理152. 西方国家经济发展经验表明，单一企业组织向企业集团化演进，结构的三个基本层面。其中居于核心地位的是所有者。（ × ）

既是内源性发展的产物，但更是并购性增长的结果。（√） 184. 站在战略与策略不同的角度，并购目标分为两种：一种是长远153. 西方企业集团管理中，一般认为资产或子公司的动因是相同的。性的战略目标；一种是支持性的策略目标。√

对 185. 折旧将成为企业集团内部集中融资的唯一来源。错

154. 先有子公司、后有母公司”是中国国有企业集团产生的主要特186. 整个购并活动成功的基本标志是对目标公司实现了接管，取得

征。（√） 了控制权。（× ） 155. 项目法人负责制是在项目责任人负责制基础上衍生发展而来187. 整体上市就是集团公司将其全部资产证券化的过程。对

的，其目的在于明确投资风险与管理责任的主体。（√ ） 188. 主并公司实现了对目标公司的接管后，接下来的工作便是制定156. 薪酬计划的立足点是：经营者为企业取得了税后利润，它既能购并的一体化整合计划。（ × ）

满足持续再生产的需要，又能为扩大再生产的提供保障。 1. 资本预算分配方法中的直接分配资本额度方法，集团总部（母（ ×） 公司）扮演资本直接提供者的角色，直接拨付资本进行项目直157. 严格的质量标准，对于企业集团市场竞争优势的确立发挥着至接投资。错

关重要的作用，因此，企业集团必须无限加大资金投入，提高190. 资产负债表反映了企业在某一特定时段的财务状况，如资产总产品的质量水平。 额及其资本来源（负债和股东权益），资产结构与资本结构等。158. 业绩评价是财务业绩评价与非财务业绩评价两者的结合。对 错 159. 一般而言，初创期的企业集团应以股权资本型筹资战略为主导。 191. 总部财务组织是代表母公司管理集团某一产业或某一市场区域

（√ ） 业务的中间组织。错

160. 一般而言，低股利支付率较之高股利支付率对企业更为有利。192. 总部对集团财务资源实施一体化整合配置是财务集权制的特

（× ） 征。 （× ）

161. 一般情况下，集团内部各级财务组织的细划或设置主要受集团193. 遵循激励与约束的互动原则，要求企业必须以塑造约束机制为

公司规模大小、财务管理活动或事项的多少、集团财务管理体立足点，不断强化激励机制的功能。（× ） 制（尤其指权力划分）的影响。对 194. 作为并购投资活动的指引性方针，并购标准一旦制定，必须严162. 一般认为，企业集团财务管理按其集权化的程度可分为集格遵循，绝不能改变。（ × ）

权式财务管理、分权制式财务管理和混合制式财务管195. 作为集团最高决策机构的母公司居于整个预算组织的核心领导理。对 地位。（√ ） 163. 依据“会计意义的控制权”的定义标准，母公司对被投资企业

拥有控制权，即称两者关系为母子公司。（√）

1. 以目前对企业集团的认识，“产权”应成为维系企业集团的组

带。（√）

165. 盈利水平反映公司管理能力，同时也反映了公司满足利益相关

者（股东、债权人、员工等）利益诉求的程度。对

166. 营业利润反映了在一定时期间的经营性收益，它是企业利润的

根本来源。对

167. 营业利润它反映了企业在一个时点上的经营性收益，它是企业

利润的根本来源。错

168. 由于经营者及其知识产权完全融入了企业价值及其增值的创造

过程，所以知识资本是与财务资本同等重要、甚至更为重要的一种资本要素。√

169. 与单一企业组织相比，集团预算管理的构成更为复杂、战略导

向与总部主导更为明显。对

170. 预算工作组是对集团及各层次、各环节预算组织的日常活动所

实施的全面、系统的监督与控制活动。（ ×）

171. 预算管理组织是指负责企业集团预算编制、审定、监督、协调、

控制与信息反馈、业绩考核的组织机构。 （ √ ） 172. 预算控制就是将企业集团的决策管理目标及其资源配置规划加

以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程。 （ √ ） 173. 预算执行要强调预算的刚性控制，以维护预算权威。没有刚性

约束，预算管理不会达到预期效果。但预算刚性并不等于预算固化。对

174. 在集团治理框架中，董事会是最高权力机关。错

175. 在兼并活动中补兼并企业不再具有法人资格，兼并企业成为其

新的所有者和债权债负承担着。对

176. 在企业集团的组建中，管理优势是企业集团健康发展的保障。

（√）

177. 在企业集团的组建中，资源优势是企业集团成立的前提。（×）