ＣａｉＷｕＪｉｎｇＷｅｉ回财务经纬 浅论企业财务风险 一周瑞英 财务风险是指企业在各项财务 活动过程中，由于各种难以预料或 控制的因素影响，财务状况具有不 确定性，从而使企业有蒙受损失的 可能性。 一、财务风险主要特征 １．客观性。财务风险是不以人 的意志为转移而客观存在的。也就 是说，风险处处存在，时时存在，人 们无法回避它、消除它，只能通过各 种技术手段来应对风险，从而避免 费用、损失的发生。企业财务活动存 在着两种可能结果，即实现预期目 标和无法实现预期目标，这就意味 着无法实现预期目标的风险是客观 存在的。 ２．全面性。财务风险存在于企 业财务管理的全过程，并体现在多 种财务关系上。资金筹集、资金运 用、资金积累、分配等财务活动，均 会产生财务风险。 ３．不确定性。财务风险具有一 定的可变性，即在一定条件下、一定 时期内有可能发生，也有可能不发 生。这就意味着企业的财务状况具 有不确定性，从而使企业时时都具 有蒙受损失的可能性。 ４．收益性或损失性。风险与收 益是成正比的，即风险越大收益越 高，风险越小收益越低。财务风险的 存在促使企业改善管理，提高资金 利用效率。可以说，收益性与损失性 是共存的。在我国企业里，由于种种 获得资金，并且金融机构执行到期 因素的作用和条件，财务风险 还债的弹性减少，而制度执行的刚 会影响企业生产经营活动的连续 性增加，这样就增大了企业的筹资 性、经济效益的稳定性和生存的安 风险。此外，国内诸多产品的投资报 全性，最终可能会威胁企业的收益， 酬率下降、投入资金回收期增长，投 也就会影响企业收益。 资的风险增加。 ５．激励性。财务风险的客观存 ３．外汇风险进一步加大。我国 在会促使企业采取措施防范财务风 的出口企业在经营的过程中， 险，加强财务管理，提高经济效益。 不可避免地会涉及更多币种、大量 二、财务风险的表现形式 的外汇结算业务，这样就会增加外 财务风险主要表现为资本营运 汇交易风险和折算风险；同时，更多 风险、筹资风险、投资风险、外汇风 的国外金融机构正在进入，我国企 险、资金回收风险、收益分配风险、 业有了更多的筹资方式和渠道，这 现金流量风险等形式。我国加入 无疑会加强企业与国际资本市场的 ＷＴ０以来，企业财务管理工作环境 联系，也会进一步增加外汇风险对 发生了变化，财务风险也随之出现 企业的影响。 一些新变化，具体有以下几方面： 三、企业财务风险的成因分析 １．资本营运和管理风险加大。 财务风险存在于企业财务管理 某些行业领域具有优势的国内企业 工作的各个环节，不同的财务风险 同国外企业在国内外市场上争夺， 产生的具体原因不尽相同，总体来 以获取更大的市场份额，而实施外 看，主要有以下几个方面的原因： 部扩张的最好方式就是采取并购方 １．企业财务管理人员对财务风 式。国内许多企业由于产品生产成 险的客观性认识不足。财务风险是 本相对过高，在一定时期内会处于 客观存在的，只要是有财务活动，就 困境。企业既要筹划实施并购，也要 必定存在财务风险。在现实工作中， 忙于并购，这样就大大增加了资本 我国许多企业的财务管理人员缺乏 营运风险。 风险意识，认为只要管好用好资金， ２．筹资、投资风险增大。加入 就会避免财务风险，风险意识的淡 ＶｖＴＯ以后，国家对金融机构的监督 薄是财务风险产生的重要原因之 进一步规范。我国金融企业必须加 ‘——０ 强自身的管理，企业只有具备良好 ２．企业资金结构不合理，负债 的信誉、盈利能力和发展前景才能 资金比例过高。资金结构主要是指 ｒ——＿、 ＣａｉＷｕＡｉｕｇＷｅｉ ｌ Ｃ ｉ财务经纬 企业全部资金来源中权益资金与负 债资金的比例关系。由于筹资决策 失误等原因，我国企业资金结构不 合理的现象普遍存在，具体表现在 负债资金占全部资金的比例过高。 资金结构的不合理导致企业财务负 担沉重，偿付能力严重不足，由此产 都与企业财务会计的管理直接相 险。对于风险较大的投资项目，企业 可以与其它企业共同投资，以实现 关。企业在日常活动中应树立风险 观念，强化风险意识。具体来说，应 加强动态分析，认真分析财务管理 的宏观环境变化情况，使企业在生 产经营和理财活动中能保持灵活的 适应能力。提高风险价值观念，设置 高效的财务管理机构，配置高素质 的财务管理人员，健全财务管理的 收益共享、风险共担，从而分散投资 风险，避免因企业独家承担投资风 险而产生的财务风险。（２）回避法， 即企业在选择理财方案时，应结合 评价各种方案可能产生的财务风 生财务风险。 ３．企业赊销比重大，应收账款 险，在保证财务管理目标实现的前 提下，选择风险较小的方案，以达到 缺乏控制。我国市场已成为买方市 场，一些企业为了增加销量，扩大市 场占有率，大量采用赊销方式销售 产品，导致企业应收账款大量增加。 同时，由于企业在赊销过程中，对客 户的信用等级了解不够，盲目赊销， 造成应收账款失控，相当比例的应 收账款长期无法收回，成为坏账。资 产长期被债务人无偿占有，严重影 响了企业资产的流动性及安全性， 由此产生财务风险。 ４．固定资产投资决策缺乏科学 性，导致投资失误。在固定资产投资 决策过程中，由于企业对投资项目 的可行性缺乏周密系统的分析和研 究，加之决策所依据的经济信息不 全面、不真实以及决策者能力低下 的原因，导致投资决策失误频繁发 生。决策失误使投资项目不能获得 预期的收益，投资无法按期收回，为 企业带来巨大的财务风险。 ５．企业内部财务关系混乱。企 业与内部各部门之间及企业与上级 企业之间，在资金管理及使用、利益 分配等方面存在权责不明、管理混 乱的现象，造成资金使用效率低下， 资金流失严重，资金的安全性、完整 性无法得到保证。 四、企业规避财务风险的对策 １．树立正确的财务风险观念。 企业财务风险作用于企业，通常表 现为企业资产流动性下降、经营资 金不足、资产负债率过高、债务负担 沉重及盈利能力下降等，这些问题 ５８公共支出与采购・２０１０／９／２０ 规章制度，强化财务管理的各项工 回避财务风险的目的。（３）降低法，即 作，理顺企业内部财务关系。 企业面对客观存在的财务风险，努 ２．确定合理的资本结构以减少 力采取措施降低财务风险的方法。 风险。企业应视不同情况适当提高 （４）转移法，即企业通过某种手段将 和降低负债资金比例，达到资本结 部分或全部财务风险转移给其他人 构合理化。资本结构是债务资本和 承担的方法。企业应根据不同的风 权益资本的比例关系，资本结构失 险采用不同的风险转移方式。因此， 调是影响财务风险各种因素最直观 每个企业在财务管理工作中，必须 的体现，资本结构是否合理的关键 重视财务风险的防范工作，有效地 是确定负债与股东权益的适宜比 防范和化解财务风险。 例，当企业资本结构最优时，财务杠 ５．理顺内部各种财务关系。为 杆利益最大。在实际工作中除要考 防范财务风险，企业必须理顺内部 虑财务杠杆利益外，还要考虑以下 的各种财务关系。要明确各部门在 因素，即在整个宏观经济不景气时 企业财务管理中的地位、作用及职 期，企业应尽可能压缩负债：而在经 责，并赋予相应的权利，真正做到权 济复苏、繁荣阶段，企业应增加负 责分明，各负其责。在利益分配方 债，以抓住机遇，迅速发展。 面，应兼顾各方利益，以调动各部门 ３．应收账款是造成资金回收风 的积极性，真正做到责、权、利相统 险的重要方面，有必要降低它的成 一，使企业内部财务关系清晰明了。 本。应收账款虽然使企业产生利润， ６．培养高素质财务管理人才。 然而并未使企业的资金增加，反而 随着我国市场经济日益国际化，企 还会使企业运用有限的流动资金垫 业财务将面临着各式各样可能出现 付未实现的利税开支，加速现金流 的财务风险。这就要求财务人员应 出。对于应收账款管理应在以下几 具备较高的业务素质和较强的专业 方面强化：一是建立稳定的信用政 知识，不仅能够应用理论方法进行 策，二是确定客户的资信等级，评估 财务风险分析，而且还能够对具体 企业的偿债能力，三是确定合理的 环境及某些条件进行合理估计，并 应收账款比例，四是建立销售责任 在此基础上，准确识别财务风险，及 制。 时发现和估计潜在的风险。因此 培 ４．选用适当的技术方法，科学 养高素质人才是规避企业财务风险 决策。规避财务风险的技巧、方法很 的重要手段。 多，主要包括以下几种：（１）分散法， （作者单位：河北省石家庄监狱） 即通过企业之间联营、多种经营及 （责任编校：陈虹） 对外投资多元化等方式分散财务风
