关于研究报告
一、引言
苏轼在《东波文集》中提到“书富如入海，百货皆有。人之精力，不能兼收尽取。”即个人的信息获取量是有限的，而信息的供给量却是无。信息的供给与需求的矛盾使得人们在有限的时间内如何快速获取有效信息显得尤为关键。本文试图在金融投资领域研究投资者有限关注下如何通过有效渠道定量衡量关注度。
二、文献回顾
注意力最早属于心理学范畴，注意力是指人对某种事物的心理活动反应。个体先关注到某一事物，然后进行信息处理进而形成决策。因此，精神正常个体注意力贯穿于整个心理活动反应。注意力是个体联系外部世界和内部世界的桥梁。以Wilhelem Wundt（20xx）为首的学者在初期主要研究人们的关注能否分割，他将注意力分为智力注意力和感知注意力。目前的注意力理论主要分为选择性注意力理论和分配型注意力理论。选择性注意力理论是指当个体同时遇到多种信息源时，必须选择某种进行处理并做出反馈。许多学者在如何处理信息时采用了反应选择性模型、沙漏模型、负反馈模型等。Kahneman（1973）则提出了分配型注意力理论，由于个体的认知能力有限，再遇到外界各类刺激时，可以将注意关注度进行分配。
三、传统投资者有限关注替代变量
有限关注理论是指个体在处理信息或者任务时，由于时间、能力、资源的局限性，导致投资者对信息处理及决策产生偏差，如何有效衡量这种关注度是投资者有限关注的研究难点之一，。目前度量投资者关注度的替代变量有以下几类：
（一）超额收益率
资本市场的超额收益率能够影响投资决策，特别是某一种金融产品的价格上下剧烈波动，都会吸引大量的投资者关注。许柳英（20xx）将上海证券交易所的股票超额收益率区分为十几组，发现大型投资机构与中小投资者交易不平衡。即超额收益率更能吸引中小投资者的注意进而影响投资决策。
（二）交易量
Gervais（20xx）假定交易量可以预测金融产品的价格趋势，将成交量分为高中低三类，通过建立线性回归模型的实证，证明了不同的交易量会引起投资者的不同程度的关注。许柳英（20xx）将股票平均交易量AVOL定义为股票当天交易量与前一个月的平均日交易量之比，通过分组之后，作为投资者关注的替代变量，结果现实投资者关注越强交易量越大。
（三）媒体报道
新闻媒体对投资者有限关注的影响机制也受到许多学者的关注，很多学者都认为新闻报道主要是解决投资者信息不对称的渠道之一，新闻媒体通过对信息的加工处理输出给广大投资者。Chan（20xx）用新闻标题的报道次数作为投资者有限关注的替代变量，通过建立媒体报道数据库，检测含有上市公司正面或者负面报道，对比当时的股票市场价格浮动。发现新闻媒体正面报道普遍对股价有正面提升作用，而负面报道大部分会拉低股价。
四、新型投资者有限关注替代变量
传统的投资者有限关注替代变量尽管能反应金融市场价格变动趋势，但是无法直接反应投资者关注的强弱和分布情况，是一种被动型的替代变量。但是，自从出现搜索引擎之后，人们获取信息的主要渠道主要集中于互联网。我们可以通过搜索引擎对投资者关注进行精确的`量化。Ettredge（20xx）率先提出了利用搜索引擎的相关数据预测宏观经济的走向。如果某种金融产品吸引投资者关注，其一定会通过搜索引擎获取相关信息调整或确定投资决策。搜索指数则是基于互联网用户的被检索次数形成的一系列指数，这种可以量化的指数形式正是学者定量分析有限关注的有力工具之一。
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一、研究目的
了解博物馆的工作内容、工作特点、部门分工、运作过程。
二、研究计划和实施
20xx年10月4日10点，我和全家到达了东濠涌博物馆。首先，我们参观了博物馆的展览。接着我去采访了一个保安和一个负责的阿姨，再到东濠涌边玩了一会儿水。
1、参观：从一楼到二楼，了解以前的东濠涌是怎么样的。我看到了在东濠涌上的船家划着船卖水果，远处也有很多船；我还看到了以前的照相机，差不多和我一样高；以前的衣服，很漂亮，有许多花纹；以前的电话，是挂在墙上的，听筒的形状是喇叭型，可是我怎么都不会用。
在二楼的另外一边，我们走进了一个脏乱的地方，描述了东濠涌变脏的样子。脚下全是黑色的、油油的东西；墙上挂着脏乱东濠涌的照片，让人恶心；墙上的大水管流出黑色的液体，似乎散发着一阵臭味。
我们离开了恶心的地方。来到了有一个大屏幕的房间，是现在的东濠涌。一大排监控摄像摆在那，我立即跑过去，随便点了一个数字，大屏幕上就出现了一段画面，大概是被监控的那段涌的情况吧。我又点了好多个数字，出现了许多画面，我们看到现在的东濠涌变得很干净、很漂亮。最后，我在“电子签名”的地方，留下了我的名字。
2、采访。我下楼后，找到了一个保安，当我说要采访的时候，他指着一个正在打电话的阿姨说：“你去问她吧”。我等她打完电话，就走过去采访她。我首先介绍了自己和采访的目的，接着开始了正式的.采访。我问了她许多问题，她都一一做了回答。
3、到东濠涌边玩水。我来到了清澈的涌边，里面有许多鱼，有黑的，有黄的，有红的，在水里欢快的游来游去。我很想抓一条，就跳到了水中的一个大石头上，结果没抓到。于是，我脱掉鞋，把脚伸进水里，溅起许多水花，玩得很开心。
三、研究结果
1、博物馆的工作内容
按时开关门，接待来博物馆的客人。保持博物馆的清洁，防止博物馆的物品被拿走。
2、工作特点
东濠涌博物馆是国内唯一一个以水为主题的博物馆。让人们可以看到以前和现在的东濠涌。做好宣传，吸引人来参观，并且把人接待好。
3、部门分工
东濠涌博物馆是微型博物馆，有负责开关大门的、保持清洁的、讲解的，有负责整个博物馆的馆长。
4、运作过程
把两栋旧别墅连起来，按“修旧如旧”改成一座博物馆。博物馆内的物品是居民捐赠和收集而来，图片是收集和拍摄的，模型是专门的公司制作的。馆外有可以亲自触摸的东西，比如花草、水。博物馆本身没有宣传部，用的宣传部帮助宣传。
四、我的收获
我发现这个博物馆很特别，让我知道东濠涌的过去是一条护城河，老广州是什么样子，知道是怎么样把东濠涌改造得漂亮的。
我还知道东濠涌博物馆是怎么建成的，它的部门和人员分工是怎么样的。
这是我第一次进行研究报告的写作。我知道先要做一个计划，后要到网络上查，再要到现场去采访工作人员，做好记录，回来整理，写成几段话，就成为研究报告。
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通过以上的表格，我们了解到在古代货币当中，圆孔园钱、白鹿皮币、太平百钱和女钱是使用朝代最少的，仅有一朝使用，而通宝和铁钱铜钱又是使用得最多的，有五个朝代使用。在朝代铸币当中，明朝和清朝又是最多的，各铸制了4种货币；先秦、秦汉三国、魏晋南北朝与隋唐则是铸制货币最少的，仅有两种。看来，离现在越近的朝代科技越发达，也和我们现在的货币较相似，如两宋、明、清三个朝代就有我们现在流行的纸币样式。
在上表中，有些货币其实是本朝独制的，例如白鹿皮币是秦汉，圆孔圆钱是先秦，太平百钱是三国，女钱是魏晋南北朝的.。其中，白鹿皮币时值四十万，在当时仅是为了发行轻钱来转嫁经济危机；太平百钱时值定平一百，是一刺史所铸，为了企盼早日统一和平；女钱是在梁武帝期间，无轮者二种五铢称为“女钱”。在表格中，有众多国家都用“通宝”，可全称却不尽相同，比如：隋唐的称为开元通宝、大历通宝、建中通宝、咸通玄宝，五代十国的称为开平通宝、天成通宝、汉元通宝、周元通宝、大齐通宝，宋朝有大朝通宝，明朝有大义通宝、天佑通宝、大中通宝、永昌通宝、大顺通宝、铸兴通宝、利用通宝、裕民通宝、邵武通宝、洪化通宝。明朝为什么铸制如此之多的通宝？因为明朝为了避讳朱元璋的“元”字，废掉元宝，一律使用通宝。
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一、课题来源及研究背景
（一）课题来源
以农业银行营业风险及防范对策为目标，经导师指导下的自选题目。
（二）研究背景
本文的研究，主要是在如下背景下展开的：
1、经济背景
1978 年，十一届三中全会启动了中国改革开放的征程。改革开放三十年来，我国跳出计划经济的模式，转而走市场经济道路，国民经济取得了迅猛发展，我 国也深深的融入到了全球化浪潮之中。与此同时，金融业作为经济生活中的核心 用也更加明显。但是金融业与生俱来的高风险特性也必将给实体经济带来的巨 大的冲击，尤其是 20 世纪以来，世界范围内的经济动荡无一不是发端于金融危 机，远的有 1929 年的美国股市“黑色星期一”引发的经济大衰退，而从 1970 年代后，金融危机引发经济动荡呈现越来越频繁、越来越严重的特点，比如 1987年美国股市“黑色星期一”、索罗斯狙击英镑引发的欧洲汇率危机、墨西哥汇率波动引发的南美金融危机、索罗斯量子基金为首的国际热钱对泰国、马来西亚、印尼等国货币冲击导致的亚洲金融危机、俄罗斯债务违约导致的金融危机和长期 资本公司（LTCM）倒闭、美然公司和世通公司倒闭事件等，最近的一次是刚 刚过去余波犹在的 20xx 年以来的美国次贷危机。
2、背景
20xx 年起源于美国次贷危机的金融风暴在20xx 年波及全球，其影响面之大、影响范围之广、破坏程度之深前所未见，是自上世纪 1929 年“美国大萧条”以 来全球范围内最严重的金融危机。这次危机是全球化时代以来的第一场全球性危机。而不是通常意义上的经济景气循环.
在这场危机中，首当其冲的是金融机构损失惨重。遭受损失的金融机构从住 房抵押贷款公司蔓延到对冲基金、投资银行，最终波及到商业银行、保险公司，几乎涵盖了金融体系的所有机构。房地美和房利美这两大住房抵押贷款公司被美 国注资接管，美联银行、华盛顿互惠银行等五十余家银行破产，五大投资银行无一幸免，雷曼、贝尔斯登相继破产、并购，高盛等转变为银行控股公司。欧洲多家金融机构深陷债务危机，一部分并购重组，另一部分被注资接管。冰岛的银行无力运转，金融体系濒临崩溃，几倍于其GDP 的外债规模使其整个国家 濒临破产。据IMF 测算，全球金融机构的最终损失将高达4 万亿美元。 此次危机也使得实体经济遭受重创，世界经济步入深度衰退和调整期。以美2国为首的欧洲、日本等西方发达经济体经济发展停滞甚至倒退，工业生产大幅放 缓，居民消费持续低迷，进出口贸易大幅萎缩，整体就业形势恶化，实体经济疲弱和国际贸易大幅下滑使得新兴市场经济体经济增速明显放缓，货币大幅贬值，资本外流问题突出。部分过度依赖出口和外资流入的经济体受到较大冲击，欧州的希腊等部分国家因外部融资环境和本地区经济前景恶化而陷入严重的债务困境。
3、企业背景
从20xx到20xx年3年我国银行的经营情况来看，金融危机中我国商业银行 除了在金融衍生品交易领域发生了一些直接的资产损失，因为欧美经济萧条影响 消费力，影响我国出口企业，从而间接的给我国银行造成一些损失外，可以说并
没有对我国银行业产生重大的实质性影响。相反，金融危机后我国金融业在世界 金融领域的地位空前提高，全球银行市值十强榜的变迁亦遵循了前述的此消彼长 规律，发达国家上榜的的银行数量持续下降，其中从20xx年至20xx年，美国银行由4 家降至3家，欧洲银行仅存1家，日本的银行则完全从榜单上消失；与此同时，来自金砖四国代表的发展中国家的银行则从的2 家增至6 家，中国商业银行表现更是可圈可点，从3 家增至4家，其中，中国工商银行(ICBC)的市值排名由上市之初的第5 名不断攀升，在相继超越老牌的美国银行和汇丰银行之后，于20xx年7月25日超越花旗银行成为全球市值最大银行，并一直保持“全球市值第一银行”的位置。中国农业银行20xx年7月上市，目前市值排名第五位。
但我们也应该清醒的看到，中国银行业能够从这次危机中幸免的原因并不是我们的风险管理比华尔街和伦敦的`金融巨头们先进多少，很大程度上是因为我们 的后发优势、我们国家战略上的英明和我们的幸运。金融危机的一些根本性因素 比如高杠杆、大规模的证券化，我们在金融领域的改革中还没有来得及开展；我 国的资本项目的管制没有开放；我们巨额的外汇储备等因素，客观上保证了我国的金融领域没有受到大规模的、直接的冲击。
当今世界全球化已经非常深入，继续坚定不移地贯彻对外开放是我国顺 应历史潮流的要求，也是确保我国经济持续稳步发展的关键。在对外开放过程中， 加强金融业治理，增强金融企业的抗风险能力就具有了突出重要的地位。
二、研究目的与意义
（一）研究目的
随着银行数据统一集中及规模的不断扩大， 如何有效管理操作风险、减少损失成为金融界最为关注的问题。因此，巴塞尔监管委员会在20xx 年正式发布的《新资本协议》中把操作风险纳入管理框架内，对国际银行业操作风险的度量和管理提出了新的要求。从我国来看，近几年由操作风险引起的大案要案及重大违规事件频频发生，给我国造成了严重的经济损失，既影响了银行的社会形象，也影响了正常的社会秩序。因此，如何正确认识操作风险，借鉴国际先进管理经验，吸取管理失败的教训，建立科学有效的操作风险管理体系，提高操作风险管理水平成为我国银行亟待解决的问题。
（二）研究意义
商业银行是经营货币的特殊行业，是社会信用的中介，在一个国家的经济体系中居于十分重要的地位。国有商业银行上市是我国银行业改革从边缘推进转向核心突破的产物。20世纪90年代以来，金融危机频频发生，世界性的银行破产以及国际间银行业的兼并重组情况层出不穷。而这些现象频发的原因，则离不开上市银行内部治理所存在的缺陷。
亚洲金融危机以来，商业银行公司治理问题在世界各国都引起了广泛的关注。总结我国上市银行发展的经验和教训，完善我国上市银行公司治理问题已经成为当前我国银行业如何更好的发展所面临的首要问题和核心任务。中国的银行业上市早在1991年就正式揭开了帷幕先。本世纪初，国有商业银行也是的热潮。至此，银行这个中国最大的金融机构上市问题已经引起制定者、经济学家及社会的普遍关注。新形势下对上市银行的公司治理提出了新的要求,内部公司治理需进一步完善，以此来提高其核心竞争力以及抵抗金融风险的能力。因此研究上市银行治理结构问题具有重要的现实意义。
三、国内外研究现状
（一）国外研究现状
墨菲（Murghy , 1985）、高夫兰和斯米德（1985）、约斯考、罗斯和谢帕德等研究了高管持股与企业绩效之间的关系，并证明了二者之间存在正相关性。由于银行经营者的风险管理能力对保护存款者、债权人等的利益至关重要，银行经营者较一般公司经营者更应参与公司所有权的分配。因此，银行的公司治理也更重要。
（二）国内研究现状
我国银行业经历了改革开放三十年的历程，所取得的成绩令世人瞩目。在过去的三十年来，我国已基本确立了现代银行体系，创建了有利于银行稳健经营的外部环境。鉴于公司治理对于银行建立现代银行制度的重要性，我国于20xx年就颁布了《股份制商业银行公司治理指引》，用于指导银行公司治理方面的改革。目前，我国上市商业银行共有14家，这些银行在公司治理方面取得了一定的成绩，但由于历史原因和特殊的制度环境，也面临着一些问题和挑战。虽然学术界对公司治理的研究已经有数十年的历史，但鉴于银行业的特殊性，针对商业银行公司治理绩效的研究相对较少。正是基于此，本文通过借鉴以往的研究文献，对我国上市商业银行的公司治理进行了实证研究，并进一步探讨如何改善我国银行业的公司治理结构。
蒋建华、陆桂琴（20xx）认为银行无效的公司治理会使社会公众对银行的资产与负债管理失去信心，从而导致挤兑及流动性危机。而一家银行的流动性危机会像“多米诺骨牌”一样很快传染到其他银行。这样会带来严重的金融及经济危机，甚至会带来政治危机，使社会发展产生巨大的社会成本及恶性后果。
董中超认为，截止20xx年年底我国成功上市的16家银行为样本，基于其20xx年年报及其他公开信息，从股权结构、董事会监事会机制、管理者激励这三个方面对我国上市银行的公司治理问题进行了分析；发现我国上市银行这几年来虽然在公司治理方面有所改善，但仍存在着股权结构不合理、董事会监事机制不完善、激励机制落后等方面的问题。最后，根据上述分析对优化我国上市银行公司治理结构提出来有益的建议。
蒲少平（20xx）指出判断一家企业公司治理水平，应看其现在的制度建设和实际运作，是否维护各有关方面的利益均衡和实现权力制约。他对民生、华夏、招商、浦发及深发这五家上市银行进行了公司治理比较。
四、主要研究内容
发展个人消费信贷业务对于商业银行提高资金利用率、优化产业结构等问题具有重要意义。为拉动我国经济发展、扩大内需，个人消费信贷业务逐渐发展，成为商业银行竞争最激烈、发展最快的重要业务，如何认识和应对我国商业银行的个人消费信贷风险，使其充分发挥其职能，维持我国金融体系的稳定，成为一个现实而又迫切的问题。
第一部分：阐述公司治理结构的涵义。根据我国商业银行发展的现状和我国商业银行特殊的经济功能分析其公司治理的特殊性。
第二部分：分析上市银行治理的要素，监管环境和制度的安排。
第三部分：分析上市银行股权结构、董事会与监事会结构对上市银行绩效产
生的影响。
第四部分：基于我国目前上市的14家银行的年报，对我国上市银行公司治理的状况进行分析，找出其存在的问题。
第五部分：现阶段存在的信息披露问题。在信息披露中责权规定过于简单，难以全面、准确及时传达信息。需要建立完善的内部信息报告和外部信息披露机制。
第六部分：针对我国上市银行存在的问题，提出改善的措施建议。比如建立健全法人治理结构，规范有效的股东大会，董事会，监事会制度。建立良好的企业文化，提升人员素质要求，健全员工的激励机制。
