建安二十四年，刘备在汉中与曹魏方面的夏侯渊、张郃等部相持，曹操败退，刘备全据汉中，进位汉中王。关羽依仗兵势，悍然发动发动襄樊之战，攻打荆州北部的襄阳和樊城。襄樊之战前期，关羽击败曹仁，水淹樊城，擒于禁、斩庞德，威震华夏。甚至逼得曹操打算迁都以避其锋芒，襄樊之战前期关羽打得很顺利。正是因为很顺利，关于放松了对大后方的防守。于是司马懿向曹操献计，将东吴也拉进这场混战。东吴的加入，直接改变了整个战争局势。
东吴大将吕蒙攻其不备，从后方袭取荆州截断了关羽的退路，关羽在樊城又遭到曹魏大将徐晃的抵抗，一时之间进退不得。战事急转直下，而关羽对吕蒙占领荆州竟然毫无察觉，直到荆州方面的败军逃到樊城前线。荆州方面，镇守的傅士仁，镇守南郡的糜芳因为受了关羽的气，选择投降了东吴。关羽处于曹魏和东吴双方两军夹击之下，腹背受敌难以支撑，败走麦城，最终因为得不到上庸方面刘封、孟达部的救援，在逃往临沮的途中被东吴部将擒获斩杀。
襄樊之战的失败，直接导致了隆中对战略部署的全部落空，前功尽弃。关羽遇害的消息传入成都，刘备为了给关羽报仇雪恨发动夷陵之战，在猇亭这个地方被陆逊火烧连营七百里，铩羽而归，至此蜀汉政权损失惨重，一蹶不振。
