孔雀鱼的繁殖过程相当容易。当雌鱼的胎斑由白变黑，且肛门凸出时，便预示着它即将临产。此时，可将这条雌鱼转移到繁殖箱中，通常在1~2天内，就能产下幼鱼。每次产卵量大约在20~40粒之间，有些个体甚至能产下70~80粒。刚出生的幼鱼便能立即游动和觅食，其生长速度惊人，仅需一个月即可辨别雌雄，而到四个月时，它们便达到了性成熟。这样的生长速度使得孔雀鱼大约每个月都能进行一次繁殖。
在幼鱼开始表现出觅食行为时，就可以开始喂食“洄水”了。洄水是一种肉眼看不见的小鱼虫，可以通过将捞回的鱼虫用细尼龙网在水面轻轻过筛，使最细小的鱼虫漏入水中。如果洄水不足，也可以用煮熟的鸡蛋黄作为替代。将鸡蛋黄用细纱布包好，在水中轻轻挤压和抖动，让蛋黄缓慢渗出，供鱼苗食用。但需注意，喂食的频率应为每天两次，且量不宜过多，以防污染水质，导致小鱼苗死亡。当小鱼苗能够游到水面时，就可以开始喂食小鱼虫了。这些小鱼虫是从捞来的鱼虫中通过纱布或塑料网筛过滤出来的。随着鱼苗的成长，当它们长到一厘米长时，就可以开始喂食一般的鱼虫了。
